revue boursière de la semaine terminée le 26 mars 2021

Rééquilibrage de fin de trimestre.

Le premier trimestre de 2021 se terminera cette semaine. Les gros gestionnaires de portefeuilles comme les fonds de pension ou les fonds communs de placement doivent ajuster leurs portefeuilles pour refléter leurs politiques de placement. Les actions ont bien performé pendant le trimestre alors que les obligations ont perdu de l’argent, une rotation en faveur des obligations devrait se matérialiser en ce début de semaine.

La bourse américaine a progressé de près de 6% et la canadienne de plus de 7,5% pendant le trimestre. Les secteurs de l’énergie et des finances ont été tirés à la hausse par la perspective d’une fin prochaine de la pandémie et comme ces secteurs représentent une proportion plus importante de l’indice canadien, on peut comprendre que la bourse canadienne ait mieux performé que la bourse américaine. Les titres qui ont bénéficié de la pandémie comme les titres de technologie ont vraiment sous-performé.

Du côté obligataire on a assisté à une hausse des taux tant au Canada qu’aux États-Unis. L’obligation de 10 ans au Canada est passée d’un taux de 0,665% à 1,501% pendant le trimestre. Une telle hausse de taux entraîne une baisse de près de 7,7% de la valeur des obligations canadiennes. Aux États-Unis les Treasuries de 10 ans sont passés d’un taux de 0,907% à 1,674% pour une baisse de valeur de 7% pour les 3 derniers mois.

Pour respecter leurs pondérations cibles les gestionnaires vendront des actions pour acheter des obligations. Cela devrait faire en sorte que les taux d’intérêt baissent et aider ainsi les titres de croissance à court terme.

Revue de la semaine terminée le 26 mars 2021

 

Lundi, la hausse des actions technologiques a conduit les marchés boursiers américains à une clôture plus élevée pendant que la chute des valeurs des soins de santé et de l’énergie a entraîné une clôture plus basse du TSX. Mardi, la chute des actions énergétiques et financières a conduit les marchés boursiers nord-américains en baisse. La forte baisse des actions technologiques et de la santé mercredi a conduit les marchés boursiers à une clôture plus basse.  Jeudi, des données sur les emplois meilleurs que prévu et le rebond des actions technologiques se sont combinés pour faire grimper les marchés boursiers américains pendant que la hausse des valeurs des soins de santé et de la consommation a conduit le TSX à une clôture plus élevée. Les espoirs d’une expansion économique plus grande ont fait fortement progressé les indices nord-américains en fin de séance vendredi.

 

 

 

Valeur au 26
mars 2021
Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 18 752,58 -101,42 -0,54%
Dow Jones 33 072,88 444,91 1,35%
Pétrole 60,72 -0,70 -1,14%
Or 1 731,60 -10,10 -0,58%
CAD/USD 0,7956 -0,0045 -0,56%

Source : CNBC

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En baisse
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 29 mars au 2 avril 2021


Nouvelles économiques:

Mardi:             États-Unis: Confiance des consommateurs

Mercredi:       États-Unis: Indice d’emploi ADP
États-Unis: Stocks de pétrole brut
Canada:     Indice PIB

Jeudi:              États-Unis: Indice ISM Manufacturier

Vendredi:       États-Unis: Rapport sur l’emploi

Compagnies publiant leurs résultats :


Mardi:
  BlackBerry Ltd, Lululemon Athletica Inc

Mercredi: Dollarama Inc, Micron Technology Inc





Sur notre radar cette semaine

TFI International est la plus grande compagnie de camionnage au Canada, elle devrait compléter l’acquisition de UPS Freight au cours du prochain trimestre. L’analyste Cameron Doerksen de la Financière Banque Nationale pense que le titre devrait mieux performer que le marché et lui donne un cours cible de 110$. Si le prix cible est atteint, on parlerait d’une croissance de 22%, en tenant compte du dividende de 1,26%.  N’hésitez pas à me contacter pour voir si ce titre pourrait vous convenir.

 

 

Salutations

revue boursière de la semaine terminée le 19 mars 2021

On s’inquiète de l’inflation…

Pendant que le marché boursier célèbre la croissance économique à venir, le marché obligataire s’inquiète du retour de l’inflation. Une hausse de l’inflation implique une hausse des taux d’intérêt. L’air qui alimente les bulles dans l’immobilier et en bourse provient des faibles taux d’intérêt. Les investisseurs tentent de se positionner pour l’avenir en étudiant l’évolution des taux des bons du Trésor de 10 ans aux États-Unis.

En 2018, les bons du Trésor de 10 ans commandaient un rendement de plus de 3%, juste avant la pandémie les taux passaient sous les 2%. En août dernier ce taux  était de 0,51%.
On assiste à une hausse des taux qui s’est accélérée depuis le début de l’année. Le graphique ci-dessous montre l’évolution des taux depuis un an:


Les taux en hausse sont favorables aux actions des banques, mais font peur aux actions de croissance, dont celles du secteur des technologies. On assiste à une hausse des titres de valeur quand les taux montent et à une baisse des titres de croissance.

Revue de la semaine terminée le 19 mars 2021

 

Lundi, l’anticipation d’une reprise économique rapide a inspiré les achats et Wall Street s’est apprécié pendant que la hausse des actions des télécommunications a conduit le TSX à une clôture plus élevée. Les marchés boursiers ont clôturé la journée mardi de manière mitigée, les investisseurs ayant fait preuve de prudence avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Les marchés boursiers américains ont réussi à terminer plus haut mercredi, stimulés par les commentaires accommodants du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. L’optimisme s’est également transporté sur la bourse canadienne. Les craintes entourant l’évolution de la pandémie et des hausses de taux tiraient les marchés fortement en baisse jeudi.  Un rebond s’est fait vendredi, Toronto finissait en hausse pendant que les marchés américains finissaient la semaine de façon mitigée.

 

 

Valeur au 19
mars 2021
Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 18 854,00 2,68 0,01%
Dow Jones 32 627,97 -150,64 -0,46%
Pétrole 61,42 -4,19 -6,39%
Or 1 741,70 21,90 1,27%
CAD/USD 0,8001 -0,0013 -0,16%

Source : CNBC

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En baisse
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 22 au 26 mars 2021


Nouvelles économiques:

Mercredi:       États-Unis: Indice PMI Manufacturier américain
États-Unis: Stocks de pétrole brut

Jeudi:            États-Unis: Indice final PIB

Compagnies publiant leurs résultats :


Mardi:
 Adobe Inc, GameStop Inc

Mercredi: Lululemon Athletica Inc, General Mills

Jeudi: BRP Inc, Momo Inc





Sur notre radar cette semaine

Interfor est un des plus grands producteurs de bois au monde. La compagnie a une capacité de production de plus de 3 milliards de pieds de bois avec des ventes en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Interfor a son siège social à Vancouver et emploie 3 400 personnes. Les analystes s’attendent à ce que la croissance soit forte cette année compte tenu de la vigueur du prix du bois. L’action d’interfor a terminé la semaine dernière à un prix de 27$ et la moyenne des analystes s’attend à ce que le prix atteigne 36.17$ d’ici un an. Si le prix cible est atteint, on parlerait d’une croissance de 25%, Interfor ne paie pas de dividende.  N’hésitez pas à me contacter pour voir si ce titre pourrait vous convenir.

 

Salutations,

revue boursière de la semaine terminée le 12 mars 2021

Hausse de 10% attendue d’ici la fin juin selon un stratège de Wall Street

La hausse de la bourse américaine au cours de la dernière semaine laisse croire qu’une phase de consolidation s’est complétée et qu’une nouvelle phase haussière s’amorce. Selon Thomas Lee, chef de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, on devrait assister à une progression de l’indice S&P 500 de 10% d’ici la fin juin. M. Lee a fait partie de la liste des meilleurs analystes de recherche de la firme Institutional Investor chaque année depuis 1998. Une hausse marquée de la bourse jumelée à une forte baisse de l’indice de volatilité du S&P 500 serait un double indice d’un rallye imminent selon M. Lee.

La bourse évolue souvent en escalier. Des périodes de hausses sont souvent entrecoupées de périodes de consolidation. On aurait complété une phase de consolidation cette semaine comme l’illustre le graphique ci-dessous:


Revue de la semaine terminée le 12 mars 2021

 

Lundi, la baisse des actions technologiques a pesé plus lourd que les espoirs de relance et  New York reculait pendant que les hausses des actions des biens de consommation et de l’immobilier tiraient le TSX à une clôture plus élevée. Mardi, le rebond des actions technologiques combinées avec les attentes de relance a fait que Wall Street  et Toronto ont terminé plus haut. Mercredi, la nouvelle que le Congrès a adopté le plan de relance du coronavirus a compensé les pertes dans les actions technologiques et les marchés boursiers américains ont terminé la journée de façon mitigée. La hausse des actions de l’énergie et de la consommation a conduit la TSX à une clôture plus élevée en milieu de semaine. Des données sur l’emploi meilleures que prévu ont stimulé le marché et Wall Street a fermé ses portes jeudi à la hausse tandis que la hausse des valeurs de la santé et de la technologie ont conduit le TSX à une clôture plus élevée. Une forte hausse des taux d’intérêt à long terme a tiré les grands indices nord-américains en baisse vendredi.

 

 

Valeur au 12
mars 2021
Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 18 851,32 470,36 2,56%
Dow Jones 32 778,64 1 282,34 4,07%
Pétrole 65,61 -0,67 -1,01%
Or 1 719,80 21,60 1,27%
CAD/USD 0,8014 0,0112 1,42%

Source : CNBC

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En baisse
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 15 au 19 mars 2021


Nouvelles économiques:

Mardi:             États-Unis: Ventes au détail

Mercredi:       Canada: Indice des prix à la consommation
États-Unis: Réunion du FOMC

Vendredi:     Canada: Ventes au détail

Compagnies publiant leurs résultats :


Mardi:
 Guess? Inc

Mercredi: Power Corporation of Canada, Scholastic Corp, Progressive Corp, 

Jeudi: Dollar General Corp, FedEx Corp, Nike Inc,





Sur notre radar cette semaine

Goodfellow Inc. est un producteur canadien de bois et de matériaux de construction. Les rénovateurs se plaignent de la hausse des coûts des matériaux de construction, Goodfellow en profite! L’action a terminé la semaine à 10.11$ et aurait une valeur de plus de 16.69$ selon le modèle quantitatif de VectorVest. Une croissance des profits de 32% est attendue par la moyenne des analystes et l’action se transige à moins de 8 fois les bénéfices prévus, ce qui en ferait une aubaine. Goodfellow paie un dividende de 5,44%. N’hésitez pas à me contacter pour voir si ce titre pourrait vous convenir.

Salutations

revue boursière de la semaine terminée le 5 mars 2021

La tendance haussière mise à l’épreuve

Les analystes techniques tentent de prévoir l’évolution des marchés boursiers en étudiant les graphiques et les tendances en place. Une tendance haussière est définie comme une série de hauts toujours plus hauts et de bas toujours plus hauts. En reliant les bas sur le graphique, on obtient une ligne de tendance qui sera nommée support. On acceptera que la tendance s’inversera quand la ligne de support arrêtera son rôle. J’ai identifié en bleu une ligne de support sur le graphique ci-dessous pour le S&P 500 depuis la crise de Covid-19. Le marché est tombé sous sa ligne de support cette semaine et a terminé tout juste sous cette ligne à la fin de la journée de vendredi. La hausse de vendredi laisse croire que la tendance pourrait se maintenir. Certains cherchent les tendances à plus court terme en utilisant des moyennes mobiles à 8 jours et à 21 jours. La bourse américaine est tombée sous ces 2 moyennes mobiles cette semaine. La moyenne mobile de 8 jours est identifiée en rouge et la moyenne mobile à 21 jours est en jaune dans le graphique ci-dessous. Comme le marché américain se transige sous ces 2 moyennes mobiles, on peut penser que la tendance à court terme est à la baisse.

De bonnes nouvelles sont attendues au cours des prochains jours qui pourraient relancer les marchés. Le plan de relance économique de Joe Biden devrait être adopté cette semaine et est attendu avec beaucoup d’espoir par les investisseurs. Dans la semaine du 15 mars une réunion de la Réserve fédérale américaine pourrait résulter en une nouvelle opération twist qui pourrait aussi servir de carburant à la reprise boursière.

Au Canada, la tendance haussière n’a pas encore été violée et le marché a fini la semaine au-dessus de ses moyennes mobiles de 8 et de 21 jours laissant ainsi croire que le meilleur est encore à venir.

Revue de la semaine terminée le 5 mars 2021

 

L’optimisme des vaccins de Johnson & Johnson ainsi que les espoirs de relance ont inspiré les achats et Wall Street et  Toronto ont clôturé en forte hausse lundi. La baisse des titres  technologiques mardi a tiré les marchés boursiers américains à la baisse pendant que les données économiques positives ont stimulé le marché et ont propulsé le TSX à une clôture plus élevée. Les craintes inflationnistes ont fait chuter les titres technologiques mercredi et entraîné les marchés boursiers nord-américains à la baisse. Jeudi, la hausse des rendements obligataires a pesé sur le marché et Wall Street a clôturé en forte baisse et la chute des valeurs de la technologie et de la santé a entraîné une clôture plus basse du TSX. De bonnes données sur l’emploi américain ont fortement poussé les marchés vers le haut pour une semaine positive dans l’ensemble.

 

 

Valeur au 5
mars 2021
Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 18 380,96 320,70 1,78%
Dow Jones 31 496,30 563,93 1,82%
Pétrole 66,28 4,78 7,77%
Or 1 698,20 -30,60 -1,77%
CAD/USD 0,7902 0,0043 0,54%

Source : CNBC

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En baisse
Bourse américaine Perspectives à court terme En baisse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 8 au 12 mars 2021


Nouvelles économiques:


Mercredi:   États-Unis: Indice des prix à la consommation
Canada:  politique monétaire et conférence de presse de la Banque du Canada

Vendredi: Canada: Statistiques sur l’emploi

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi:
 Revlon Inc, Insignia Systems Inc

Mardi:
 Snc-Lavalin Group Inc, H & R Block Inc, Children’s Place Inc, Zoom Telephonics Inc

Mercredi: Linamar Corporation, NFI Group Inc, Morneau Shepell Inc, Stella-Jones Inc, Build-A-Bear Workshop Inc, Tupperware Brands Corp, Campbell Soup Co

Jeudi: Premium Brands Holdings Corp, DocuSign Inc, Myers Industries Inc

Vendredi: Phillips Edison & Co Inc, Kirkland’s Inc.




Sur notre radar cette semaine

L’encaisse est roi. On surveille la tendance…

Salutations

revue boursière de la semaine terminée le 26 février 2021

Profiter de la baisse du dollar américain.


La stratégie du gouvernement américain pour sortir l’économie du marasme de la pandémie a été d’imprimer de l’argent. L’accroissement de la masse monétaire met une pression à la baisse sur la valeur du dollar .

La plupart des économistes s’attendent à ce que les assouplissements monétaires se poursuivent pour au moins la prochaine année. La firme Dorsey Wright a tenté d’identifier quels investissements devraient profiter de la tendance à la baisse de la valeur relative du dollar américain. Le tableau ci-dessous résume la tendance historique:


Les bâtonnets en rouge sur le graphique montrent les performances quand le dollar américain baisse. En moyenne, ce sont les marchés émergents qui bénéficient le plus d’une tendance baissière de la valeur du dollar avec un rendement de 32%, suivent les régions de L’Europe, Asie et Extrême-Orient. Les prix du pétrole et de l’or s’apprécient dans un tel contexte. Bien que les compagnies de ressources composent une bonne partie de la bourse canadienne, un dollar canadien nuit aux exportations et l’effet net de la baisse de valeur du dollar n’affectera pas tous les secteurs de la même façon.

Revue de la semaine terminée le 26 février 2021

La hausse des prix des matières premières lundi a compensé les pertes des actions technologiques et Wall Street a terminé la journée de manière mitigée pendant qu’à Toronto la hausse des actions aurifères et énergétiques a conduit la TSX à une clôture plus élevée. Mardi, les fortes baisses des titres technologiques ont fait oublier les données de revenus positives et les marchés boursiers américains ont terminé sans direction, au Canada, la chute des actions en soins de santé a conduit le TSX à une clôture plus basse. L’apaisement des inquiétudes liées à l’inflation a stimulé le marché mercredi et Wall Street a clôturé à la hausse. De bons chiffres de profits ont stimulé le marché et ont conduit le TSX à une clôture plus élevée en milieu de semaine. La hausse des rendements obligataires ainsi que les pertes sur les actions technologiques se sont combinées pour envoyer Wall Street nettement plus bas jeudi. Les pertes dans les titres de soins de santé et de ressources ont conduit la TSX à une clôture plus basse jeudi. Vendredi les craintes de hausse de taux d’intérêt tiraient les marchés en baisse.

 

 

Valeur au 25
février 2021
Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 18 060,26 -324,00 -1,77%
Dow Jones 30 932,37 -561,95 -1,78%
Pétrole 61,50 2,10 3,54%
Or 1 728,80 -48,60 -2,73%
CAD/USD 0,7859 -0,0071 -0,89%

Source : CNBC

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En baisse
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 1er au 5 mars 2021


Nouvelles économiques:

Lundi:        États-Unis: Indice ISM Manufacturier

Mardi:       
 Canada: Indice PIB

Mercredi:   États-Unis: Indice ISM non manufacturier
États-Unis: Stocks de pétrole brut

Jeudi:        Tous : Réunions de OPEC-JMMC

Vendredi: États-Unis: Rapport sur l’emploi

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi:
 Zoom Video Communications Inc, Progressive Corp

Mardi:
 Sleep Country Canada Holdings Inc, Pizza Pizza Royalty Corp, George Weston Ltd, Hewlett Packard Enterprise Co, Kohls Corp, Urban Outfitters Inc

Mercredi: Laurentian Bank of Canada, American Eagle Outfitters Inc, Wendys Co, Dollar Tree Inc

Jeudi: Black Diamond Ltd, Parkland Corp, NFI Group Inc, Broadcom Inc, Costco Wholesale Corp




Sur notre radar cette semaine

Le FINB BMO actions chinoises pourrait être une façon de profiter de la baisse de valeur de dollar américain dont il était question au début de cette lettre financière. Ce fonds vise à donner la performance de l’indice S&P/BNY Mellon China Select ADR Index (indice des grandes entreprises chinoises qui se négocient aux États-Unis). Ce FNB a un niveau de risque évalué à moyen à élevé et conviendrait davantage aux investisseurs prêts à accepter un degré de volatilité plus grand que la moyenne. La baisse de valeur du dollar américain n’est pas quelque chose de nouveau mais s’est précipitée suite à la pandémie, au cours des 12 mois terminés en janvier dernier le FINB BMO actions chinoises a donné un rendement de plus de 52%. Ce fonds pourrait être une belle opportunité si la tendance se maintient. N’hésitez pas à me contacter pour voir si ce placement vous conviendrait.

 

 

Salutations