Revue boursière de la semaine terminée le 26 octobre

La correction boursière est-elle finie?

Entre son sommet du 13 juillet dernier et le bas atteint vendredi, la bourse canadienne était en baisse de 11,18%.  La bourse américaine avait atteint son dernier sommet le 21 septembre et affichait une baisse de 10.63% à un moment vendredi. La bourse canadienne est retombée au niveau qu’elle avait atteint en mai 2008…

On dit que le marché est en correction quand la bourse baisse entre 10% et 20% et on parle de marché baissier quand la baisse dépasse les 20%. Il y a eu de nombreuses corrections depuis 75 ans et selon le réseau CNBC la correction moyenne dure 4 mois et présente une baisse moyenne de 13%. Un marché baissier aurait une durée moyenne de 13 mois et présenterait une baisse de 33%.

Un marché baissier survient au début des récessions économiques quand les attentes de profits des entreprises sont à la baisse. En ce moment, aucune de ces conditions ne serait en place et ne permet d’espérer que le dernier mouvement de la bourse s’inscrit dans le cadre d’une correction et non d’un marché baissier.

Une fin de correction ne pourra être confirmée que lorsqu’un nouveau sommet sera atteint, il sera alors trop tard pour profiter de l’occasion d’achat qui se présentait lors du dernier repli. Pour tirer profit d’une nouvelle tendance haussière, il est préférable d’attendre une confirmation de nouvelle tendance haussière. Investors Business Daily et VectorVest proposent chacune une façon de confirmer qu’une nouvelle tendance est en place.

Selon Investors Business Daily, on doit d’abord avoir une journée à la hausse et une confirmation de nouvelle tendance est obtenue quand cette première hausse est suivie entre 4 et 10 jours plus tard par une autre journée en hausse de plus de 1,2% avec un volume de transactions plus élevé que celui de la veille. Cette situation pourrait arriver cette semaine si la bourse monte lundi et est confirmée par une hausse importante vendredi.

L’approche de VectorVest suggère d’attendre que la bourse ait monté pendant 2 semaines consécutives avant de s’y aventurer.

Nous vous tiendrons informé du moment identifié par chacune des 2 méthodes pour entrer de façon plus conservatrice dans le marché.

En attendant la confirmation d’une nouvelle tendance, les fonds Phoenix prudents et opportunistes ont tout de même acheté des actions en fermeture de marché jeudi dernier pour profiter d’un rebond qui devrait se produire d’ici la fin de la semaine. Même en plein milieu d’une correction boursière, il survient des rebonds qui durent en moyenne 6 jours dont les fonds Phoenix entendent bien profiter.

On utilise un outil statistique pour identifier un marché sur-acheté ou sur-vendu: les bandes de Bollinger. Ces bandes placées à deux écarts types d’une moyenne nous indiquent si un marché a monté trop vite ou descendu trop vite par rapport à la moyenne. Quand le marché atteint la bande inférieure, on doit s’attendre à un rebond vers la moyenne, au premier signe d’un rebond, les fonds Phoenix achètent les titres financièrement intéressants qui ont le plus baissé dans la dernière correction avec l’idée de les conserver pour 6 à 12 jours. La ligne en rouge sur le graphique ci-dessous montre quand le S&P 500 est en situation sur-vendue.

Revue de la semaine terminée le 26 octobre 2018

Mauvaise semaine sur les marchés.  Lundi, les investisseurs jaugeaient l’impact des tarifs douaniers sur les coûts de production et les marchés débutaient la semaine en baisse.  Mardi, une série de résultats corporatifs décevants faisaient en sorte que la chute se poursuivait.  Puis mercredi, une autre série de résultats en deçà des attentes faisaient baisser les marchés lourdement.  Mercredi, l’optimiste revenait et les bons résultats de Microsoft expliquaient ce rebond.  Finalement vendredi, Amazon et Google publiaient de très bons résultats, mais les attentes étaient tellement élevées que ces bons résultats désappointaient les marchés et la bourse repartait à la baisse.

 

Perspectives techniques et quantitatives des marchés:

 

Ce que nous réserve la semaine du 29 octobre au 2 novembre 2018

 

Nouvelles Économiques

 

Mardi :  Indice de confiance des consommateurs canadiens

Mercredi : Produit intérieur brut au Canada

Jeudi : Indices PMI pour le Canada et les États-Unis, et indice ISM pour les États-Unis.  Ces indices sont des indicateurs de l’activité manufacturière

Vendredi : Rapports sur l’emploi au Canada et aux États-Unis

Compagnies publiant leurs résultats :

 

Lundi : Mondelez International, Waste Connection

Mardi : eBay, Facebook, MasterCard, Prizer

Mercredi : Cenovus Energy, Molson Coors, Transalta

Jeudi : Bombardier, BCE inc. EnCana, Fairfax, Saputo, SNC-Lavalin

Vendredi : Berkshire Hathaway, Chevron, Exxon Mobil

Sur notre radar cette semaine

Cette semaine nous préférons le pas investir, l’encaisse est roi.

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