Revue boursière de la semaine terminée le 21 septembre 2018

La bourse canadienne est au neutre en 2018

La bourse canadienne telle que mesurée par l’indice S&P TSX a commencé l’année à 16 209 points. Cet indice affichait 16 224 points vendredi dernier. La progression est donc de 15 points sur l’année ou 0.09%. On ne pouvait guerre compter sur les obligations canadiennes pour améliorer notre rendement au cours des 9 derniers mois. En effet, l’indice obligataire canadien est en hausse de moins de 1%…

La diversification à l’échelle internationale a permis d’augmenter les rendements à condition de privilégier l’investissement aux États-Unis. L’indice Dow Jones affichait un nouveau record vendredi avec une progression de plus de 8% pour l’année. L’indice japonais, le Nikkei, a aussi bien fait avec une hausse de 4.85%, mais diversifier en Allemagne, en Chine ou en Angleterre nous aurait fait perdre 4%, 15% et 3% respectivement.

Un des placements vedettes en 2018 a été les compagnies canadiennes de cannabis. Le titre de Canopy Growth a commencé l’année à 29.74$ et se transige à plus de 62$, une hausse de 109%. Ce genre de compagnie ne fait pas de profit et les analystes ne prévoient pas de profit pour la prochaine année… Ce que les investisseurs voient dans les titres de marijuana est un potentiel de croissance incroyable quand la légalisation de leur produit se fera au Canada et éventuellement partout dans le monde. Dans les années 1920, c’était les compagnies d’automobile qui faisaient fureur sur la bourse américaine, il y avait des centaines de fabricants d’automobiles inscrits en bourse et ça montait beaucoup; la plupart de ces entreprises ont disparu dans les années 1930. En 1999, c’était les titres d’internet qui faisaient fureur, n’importe quel titre dont le nom finissait par .com faisait fortune en bourse et l’histoire s’est aussi mal terminée. Il est raisonnable de croire que l’histoire va mal se terminer pour les titres de cannabis étant donné que le seul avantage que ces compagnies possèdent est un permis de produire du gouvernement.

Le secteur des soins de santé est  en hausse de 36,04% cette année grâce aux titres de producteurs de marijuana, les secteurs des ressources ont ramené l’indice à zéro. Le tableau ci-dessous résume la performance de la bourse par secteur:

Le secteur des soins de santé a une proportion trop petite de l’indice boursier canadien pour modifier la tendance générale. Comme l’indique le tableau ci-dessous, la santé ne représente que 1,7% de l’indice S&P TSX alors que l’énergie est à 19,3% de l’indice et les matériaux sont à 10,2%. La performance négative du secteur des ressources fait plus qu’annuler la hausse du secteur de la santé. Le tableau ci-dessous montre la proportion de chacun des secteurs de l’indice:

Revue de la semaine terminée le 21 septembre 2018

Les tergiversations concernant l’imposition de tarifs douaniers continuaient et faisaient chuter la bourse américaine.  Au Canada, l’augmentation des prix de l’or et du pétrole faisait monter la bourse.  Mardi, l’annonce que Apple serait exempté de l’imposition de tarifs douaniers faisait monter les marchés.  Puis mercredi, on voyait une hausse des taux d’intérêt sur les marchés.  Les banques américaines en profitaient et le Dow Jones montait.  Cependant, le secteur des titres technologiques chutait lourdement, entraînant le NASDAQ à la baisse.  Au Canada, la chute des titres reliés au cannabis faisait chuter les marchés.  Jeudi, la réponse de la Chine aux États-Unis concernant l’imposition des fameux tarifs douaniers était moins forte que prévu et les marchés en profitaient.  Puis vendredi on avait droit à une journée négative sur tous les indices boursiers, à l’exception du Dow Jones qui montait un peu.

Ce que nous réserve la semaine du 24 au 28 septembre 2018

 

Nouvelles économiques

Lundi : Ventes de gros au Canada

Mardi : Indice de confiance des consommateurs américains

Mercredi : Mise à jour de la politique monétaire américaine, incluant l’orientation des taux d’intérêt

Jeudi :  Données sur le produit intérieur brut aux États-Unis.

Vendredi : Données le produit intérieur brut au Canada

Compagnies publiant leurs résultats :

Mardi : Nike

Mercredi : CarMax

Jeudi :  Nemaska Lithium, McCormick & Co Inc.

Vendredi : BlackBerry

 Sur notre radar cette semaine

Cette semaine nous vous présentons SVB Financial Group (SIVB).  SIVB est une banque basée en Californie qui, pour une grande partie de ses activités, finance les jeunes compagnies du secteur des technos ainsi que les producteurs de vins de Napa Valley.  Elle le fait via des placements privés, des prêts conventionnels ainsi que des prises de position stratégique (venture capital) dans ces corporations.  C’est la banque la plus importante de Silicon Valley avec 25.9% de parts du marché (juin 2016, selon Wikipédia).  Les volumes actifs, des prêts et des investissements stratégiques sont en forte hausse par rapport à l’an passé, et on prévoit d’autres hausses de taux d’intérêt, ce qui est très favorable à la profitabilité des banques.  En effet, les banques ne donnent presque rien sur vos dépôts et prêtent l’argent reçu à des individus.  Si les taux d’intérêt augmentent, leurs ventes augmentent, car elles prêtent à un plus haut taux, mais leurs coûts restent toujours à zéro, car elles ne vous donnent pas plus pour vos dépôts présentement.  SIVB prévoit augmenter ses profits de l’ordre de 29% l’an prochain, ce qui est impressionnant pour une banque.  Le titre se transige aux alentours de 325$ US et Sharif Abbou de Valueline lui donne une cible moyenne de  440$ US d’ici un an. N’hésitez pas à me contacter afin de valider si ce titre pouvait vous convenir.

 

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