revue boursière de la semaine terminée le 4 octobre 2019

Signe de ralentissement économique aux États-Unis


Mardi dernier, l’indice ISM manufacturier est tombé à 47,1 pour le mois de septembre comparativement à 49,1 pour le mois d’août. Toutes données supérieures à 50 indiquent une amélioration des conditions commerciales dans le secteur manufacturier alors qu’en dessous de 50 on parle de contraction. L’indice PMI est en forte baisse depuis six mois consécutifs, ce qui fait augmenter la crainte chez les investisseurs, car l’indice n’avait pas touché ce niveau depuis 2009.

Comment l’indice est-il construit? L’indice ISM Manufacturing est un indicateur largement observé de l’activité économique américaine. L’indice est souvent appelé indice PMI (Purchasing Manager’s Index). Il est basé sur une enquête réalisée par l’Institut pour la gestion des approvisionnements (ISM) auprès de directeurs d’achats de plus de 300 entreprises manufacturières. L’indice suit l’évolution de la production, des achats et des stocks d’un mois à l’autre.

Qu’est-ce qui explique la baisse de l’indice? Un dollar fort, un ralentissement de l’économie mondiale et le différend commercial entre les États-Unis et la Chine ont limité la demande de biens fabriqués aux États-Unis.

Qu’en est-il de l’indice non manufacturier? L’indice ISM non manufacturier mesure les tendances de l’emploi, les prix et les nouvelles commandes dans les industries non manufacturières. Bien que les secteurs non manufacturiers représentent la majorité de l’économie, l’indice non manufacturier a moins d’impact sur le marché, car ses données ont tendance à être plus cycliques et prévisibles. L’indice PMI des directeurs d’achat non manufacturier est passé de 56,4 en août à 52,6 en septembre, ce qui est inférieur aux attentes du marché de 55.

 

Revue de la semaine terminée le 4 octobre 2019

Les cours des actions ont augmenté lundi suite de nouvelles statistiques économiques optimistes en provenance de Chine. Mardi, la publication de l’indice ISM manufacturier qui a atteint son plus bas niveau en 10 ans a fait chuter le Dow de 1,3%, le S&P 500 a perdu 1,2% et le Nasdaq a perdu 1,1%. Le cours des actions a encore chuté en milieu de semaine après l’intensification du ralentissement économique mondial et de la baisse des chiffres de l’emploi au privé et de l’annonce par les États-Unis de la levée de droits d’importation sur les produits européens. Toutefois, le TSX a réussi à inverser la tendance jeudi et à terminer en hausse grâce à la vigueur des titres des secteurs de la santé et de la technologie. Le bon, mais pas génial, rapport sur l’emploi de septembre a maintenu les espoirs de réduction de taux en, tout en dissipant les craintes d’une récession, donnant ainsi aux investisseurs une raison d’acheter des actions. Les trois principaux indices ont bondi de 1,4%.

 

  Valeur au 4 octobre Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 16449,35 -244,92 -1,47%
Dow Jones 26573,72 -246,53 -0,92%
Pétrole 53,66 -1,42 -2,58%
Or 1507,40 16,70 1,12%
CAD/USD 0,752 -0,0029 -0,38%

Source : Bloomberg

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En baisse
  Croissance des profits En hausse
     
Bourse américaine Perspectives à court terme En baisse
  Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest

 

Ce que nous réserve la semaine du 7 octobre au 11 octobre 2019

Nouvelles économiques

Mardi : États-Unis, Indice des prix à la production

Mercredi : États-Unis, les stocks de pétrole brut

Jeudi : États-Unis, indice des prix à la consommation

Vendredi : Canada, taux de chômage

Compagnies publiant leurs résultats :

Mardi : Domino’s Pizza Inc

Mercredi : Bed Bath & Beyond Inc

Jeudi: Delta Air Lines Inc

Vendredi: Alliance Media Holdings Inc

Sur notre radar cette semaine          

L’encaisse est roi.

 

Salutations,

revue boursière de la semaine terminée le 27 septembre 2019

Signe de récession mal interprété?

Source: Shutterstock

Au cours du mois d’août, la courbe des taux d’intérêt s’est inversée aux États-Unis. Les taux sur les obligations 2 ans étaient alors plus élevés que les taux 10 ans. Ce phénomène d’inversion de taux a précédé toutes les récessions et est considéré comme le meilleur indicateur qu’une récession est à venir. Cette affirmation peut sembler alarmante, mais il est bon de savoir qu’il arrive parfois que la courbe des taux s’inverse et que ce ne soit pas suivi d’une récession.

Nikki Chan, analyste chez Invesco faisait remarquer dans une conférence à l’intention des conseillers financiers de Montréal la semaine dernière que l’inversion de la courbe des taux est atypique des inversions qui précèdent des récessions. Avant une récession, les taux d’intérêt à court terme montent plus vite que les taux d’intérêt à long terme de sorte qu’éventuellement les taux court terme dépassent les taux à long terme. Cet été, ce n’est pas une hausse de taux qui a fait s’inverser la courbe des taux d’intérêt, mais plutôt une baisse des taux long terme qui ont baissé plus vite que les taux à court terme. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution de la courbe des taux au cours des trois mois se terminant en août:

 

Comme on le remarque en regardant les bâtonnets bleus, les taux 10 ans ont baissé plus que les taux 2 ans au cours de la période d’été et c’est ce qui a amené l’inversion de la courbe des taux.

Quand on compare la situation de cet été aux inversions de taux précédent les récessions, c’est rythme plus rapide de l’augmentation des taux à court terme qui amène l’inversement des taux qui a précédé les récessions précédentes comme le démontrent les graphiques ci-dessous:

En 1998 une situation semblable à ce que nous venons de connaître s’est produite et n’a pas été suivie par une récession a fait remarquer M. Chan…

Revue de la semaine terminée le 27 septembre 2019

Les hauts et les bas de la saga des échanges commerciaux et le potentiel de destitution présidentielle ont freiné les cours des actions cette semaine. Lundi, les pertes des secteurs des télécommunications et de la technologie ont mené les actions canadiennes à la baisse. Les pertes dans les valeurs technologiques se sont poursuivies mardi et le TSX a clôturé encore plus bas. Mercredi, les actions d’or et de matières premières ont conduit les actions canadiennes à terminer leur troisième séance consécutive à la baisse. Toutefois, la TSX a réussi à briser la tendance jeudi, mais n’a que légèrement progressé face aux craintes économiques et politiques. Vendredi, la nouvelle selon laquelle la Maison-Blanche envisageait de limiter les transactions des sociétés chinoises sur les bourses américaines a entraîné la chute des actions vendredi. Après avoir clôturé quatre des cinq sessions à la baisse, les actions canadiennes ont enregistré une perte nette pour la semaine.

 

  Valeur au 27 septembre Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 16694,27 -205,42 -1,22%
Dow Jones 26820,25 -114,82 -0,43%
Pétrole 55,08 -3,40 -5,81%
Or 1490,70 -32,90 -2,16%
CAD/USD 0,755 0,0009 0,12%

Source : Bloomberg

 

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
  Croissance des profits En hausse
     
Bourse américaine Perspectives à court terme En baisse
  Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest

 

Ce que nous réserve la semaine du 30 septembre au 4 octobre 2019

Nouvelles économiques

Lundi : États-Unis, Indice des Directeurs d’Achat de Chicago (PMI)

Mardi : Canada, PIB m/m

Mercredi : États-Unis, les stocks de pétrole brut

Jeudi : États-Unis, PMI non manufacturier

Vendredi : États-Unis, Changement d’emploi non agricole

 

Compagnies publiant leurs résultats :

Mardi : United Natural Foods Inc

Mercredi : Bed Bath & Beyond Inc

Jeudi: Costco Wholesale Corp, PepsiCo Inc, Constellation Brands Inc

 

Sur notre radar cette semaine          

Cette semaine nous vous proposons la compagnie canadienne Intact Corporation financière (IFC). IFC par l’intermédiaire de ses filiales, offre des assurances multirisques au Canada. Elle propose des produits d’assurance personnelle et commerciale. Avec près de 10 milliards de dollars canadiens en primes directes souscrites annuellement, dont 8 milliards de dollars au Canada, ils estiment leur part du marché canadien à 17 %, ce qui les place au rang du fournisseur d’assurance IARD (incendie, accidents et risques divers) le plus important au pays. La compagnie génère d’important flux de trésoreries ce qui lui permet de verser un dividende annuel de 2,27%. Si vous croyiez que cette compagnie pourrait vous intéresser, n’hésitez pas à nous contacter.

 

Salutations,

L’intelligence artificielle appliquée aux placements

Source: furura-science.com

La croissance des technologies informatiques laisse croire que nous aurons bientôt des machines qui seront capables de simuler l’intelligence et qui surpasseront les capacités du cerveau humain. L’ordinateur peut traiter des millions de données à la fois pour arriver à prendre une décision. On commence à rêver que l’ordinateur pourrait faire pour nous les bons choix de placements tout en laissant de côté les émotions.

La firme IBM a mis sur pied en collaboration avec le MIT un laboratoire de recherche et créé Watson un système qui vise à faire avancer l’intelligence artificielle dans des domaines pratiques en collaboration avec les grandes entreprises. Un des instruments financiers qui est sorti des laboratoires de Watson est un fonds négocié en bourse nommé AI Powered ETF. Ce FNB n’utilise que l’intelligence artificielle pour sa sélection de titres. On prétend que le système fait le travail de 1000 analystes financiers travaillant 24 heures sur 24 et analyse des millions de données chaque jour. Ce FNB a été mis sur le marché le 18 octobre 2017. Depuis sa mise en marché, le AI Powered ETF a fait moins bien que l’indice de la bourse américaine S&P 500 ce qui laisse croire qu’il reste des choses à apprendre à l’intelligence artificielle. Voici un graphique qui compare la performance relative du fonds et de l’indice S&P 500:

Performance du AIEQ(en blanc) comparé au S&P500 (en vert)

Source: VectorVest

L’intelligence artificielle trouve une autre application en finance: étudier les mots utilisés dans les discours. Quand la Réserve fédérale américaine a publié son communiqué de presse la semaine dernière, les ordinateurs ont analysé le texte en une fraction de seconde et ont transigé sur les marchés obligataires. La firme AGF a expliqué la semaine dernière que leurs ordinateurs analysent chacun des mots utilisés par les présidents d’entreprises lors du dévoilement des résultats financiers et comparent ces discours aux anciens discours du même dirigeant pour positionner leurs portefeuilles.

La recette magique pour faire fortune en bourse n’est pas encore sortie des laboratoires d’intelligence artificielle, mais les progrès technologiques permettent de rêver à de meilleurs outils pour choisir ses placements.

Revue de la semaine terminée le 20 septembre 2019

Les problèmes géopolitiques et la Fed étaient au centre de l’attention cette semaine. Les attaques contre le pétrole saoudien ont fait grimper le secteur de l’énergie lundi et le principal indice du Canada a clôturé à la hausse. Toutefois, les inquiétudes suscitées par les attaques se sont dissipées mardi et les investisseurs se sont concentrés sur la réduction attendue des taux d’intérêt de la Fed, aidant ainsi les indices majeurs à clôturer à la hausse. Le Dow a pris une modeste hausse de 0,1%, le S & P500 0,3% et le Nasdaq a augmenté de 0,4%. Mercredi, les investisseurs n’étaient pas satisfaits de la réduction des taux d’intérêt de 25 points de base et des commentaires de la Fed concernant les futures baisses de taux. Le Dow a progressé de 0,1% et le S & P500, de 0,03%, tandis que le Nasdaq a perdu 0,1%. La dynamique haussière a repris son élan jeudi, la vigueur des actions aurifères ayant permis au principal indice canadien de briller. Les actions canadiennes ont clôturé à la hausse vendredi, grâce aux gains des actions d’or et de matières premières. Alors que la TSX montait quatre sessions sur cinq, les actions canadiennes ont réussi à clore la semaine avec une victoire globale.

Valeur au 20 septembre Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 16899,69 217,27 1,30%
Dow Jones 26935,07 -284,45 -1,05%
Pétrole 58,48 3,62 6,60%
Or 1523,60 27,95 1,87%
CAD/USD 0,754 -0,0010 -0,13%

Source : Bloomberg

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En hausse
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest

 

Ce que nous réserve la semaine du 23 septembre au 27 septembre 2019

 

Nouvelles économiques

Lundi : Canada, Vente au détail m/m

Mardi : États-Unis, confiance des consommateurs

Mercredi : États-Unis, les stocks de pétrole brut

Jeudi : États-Unis, PIB final s / s

Vendredi : États-Unis, Dépenses personnelles m / m

Compagnies publiant leurs résultats :

Mardi : Autozone Inc, BlackBerry

Mercredi : General Mills Inc, AFG Management Limited

Jeudi: Micron Technology Inc

Vendredi: Alliance Media Holdings Inc

Sur notre radar cette semaine          

Cette semaine nous vous proposons Kirkland Lake Gold Ltd (KL). KL, anciennement Newmarket Gold Inc., est une société d’exploration, d’exploitation et d’extraction de l’or. La société possède et exploite la mine d’or Fosterville et la mine d’or Stawell dans l’État de Victoria et la mine d’or Cosmo. Kirkland Lake Gold s’efforce de fournir une valeur supérieure à ses actionnaires et de conserver une position de leader dans le secteur en tant que producteur d’or durable, en croissance et à faible coût. Au cours des deux dernières années, la société a réalisé des progrès importants en croissance de la production et en amélioration des coûts unitaires, ce qui a entraîné une hausse de la rentabilité et des flux de trésorerie. La production du deuxième trimestre de 2019 a totalisé 214 593 onces, soit une augmentation de 30% par rapport aux 164 685 onces du deuxième trimestre de 2018. Le bénéfice net au deuxième trimestre de 2019 a totalisé 104,2 millions de dollars, une augmentation de 69% par rapport aux 61,5 millions USD de 2018.


Salutations

Septembre part sur un bon pied!

Source: école Cardinal-Léger

La semaine dernière marquait la rentrée pour les grands investisseurs et l’optimisme était là! Le Dow Jones a progressé de 1,49% et le TSX de Toronto a monté de 0,57%. Ces hausses ont été suffisantes pour changer l’orientation à court terme des marchés. La fourchette de négociation identifiée en août a été brisée à la hausse. Cela laisse croire aux analystes techniques que l’on pourrait très bientôt aller retoucher aux sommets vus en juillet sur la bourse américaine.

Une des façons de conclure qu’une tendance à court terme est dans une direction est d’observer ce que fait la moyenne mobile de 20 jours. Les graphiques ci-dessous nous montrent l’action des 3 derniers mois, la moyenne mobile est illustrée par la ligne en continu en blanc au Canada. Comme on le constate, l’inflexion de la tendance s’est renversée au cours de la dernière semaine nous montrant cette nouvelle tendance en hausse à court terme.

Graphique du S&P TSX de Toronto avec sa moyenne mobile à 20 jours:

source: VectorVest

Graphique du S&P 500 de la bourse américaine avec sa moyenne mobile de 20 jours en vert:

source VectorVest

Les fonds Phoenix attendent la confirmation de la tendance qui pourrait avoir lieu dès le début de la semaine si la hausse se poursuit, pour investir. Aux États-Unis comme au Canada, on attend que plus de compagnies embarquent dans la nouvelle tendance pour croire que cette dernière sera soutenable (on veut plus de titres en tendance haussière que de titres en tendance baissière).

Revue de la semaine terminée le 6 septembre 2019

Après avoir été fermés lundi, le marché canadien a clôturé en territoire négatif lors de la première séance mardi, suite à la mise en place de droits de douane sur des importations supplémentaires de 110 milliards de dollars chinois. Toutefois, le TSX a fermé en hausse mercredi grâce au gain des actions dans le secteur des ressources. La nouvelle que les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine devaient reprendre en octobre a donné espoir aux investisseurs jeudi et les cours des actions ont fortement augmenté. Le Dow a progressé de 1,4%, le S & P500 de 1,3% et le Nasdaq de 1,8%. L’indice principal du Canada a clôturé en baisse vendredi à la suite de la publication d’un faible rapport de l’emploi américain. Après avoir clôturé deux séances sur quatre à la hausse, les actions canadiennes ont quand même enregistré un gain global cette semaine.

Perspectives techniques et quantitatives des marchés:

Ce que nous réserve la semaine du 9 septembre au 13 septembre 2019

Nouvelles Économiques

Lundi : États-Unis, Crédit à la consommation m / m

Mardi : Canada, Mises en chantier et permis de constructions

Mercredi : États-Unis, Les stocks de pétrole brut

Jeudi : États-Unis, indice des prix à la consommation

Vendredi : États-Unis, Ventes au détail m / m

Compagnies publiant leurs résultats :

Mercredi : Transat A.T. inc., Hudson’s Bay company

Jeudi: Dollorama inc., Oracle Corp

Vendredi: Alliance Media Holdings Inc

Sur notre radar cette semaine

Cette semaine l’encaisse est roi


Salutations,

En attente d’une vraie tendance…


Les bourses canadiennes et américaines semblent être prises dans une fourchette de négociation. Le S&P 500 a passé le mois d’août entre 2840 points et 2940 points. Vendredi, on pensait que ça y était et qu’un nouveau sommet était possible quand le marché s’est retourné à nouveau autour des 2940 points…

Le graphique ci-dessous nous montre l’évolution de la bourse américaine au cours du dernier mois:


Source: VectorVest

La bourse canadienne ne fait pas vraiment mieux et semble, elle aussi, prise entre deux eaux:


Source: VectorVest

Le mois de septembre pourrait très bien nous faire sortir de cette fourchette de négociation. Les investisseurs auront les yeux tournés vers tout signe de récession ou de croissance mondiale, les indices PMI (purchaser’s manufacturing index) qui seront publiés mardi et les rapports canadiens et américains sur l’emploi qui seront publiés vendredi pourraient nous faire sortir de la tendance neutre.

Revue de la semaine terminée le 30 août 2019

Les actions canadiennes ont débuté la semaine du bon pied, le TSX a clôturé en hausse, propulsé par les actions du secteur de la consommation discrétionnaire. La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine se poursuit, mais tant au Canada qu’aux États-Unis, les investisseurs s’attendaient à de bonnes nouvelles et les cours des indices ont clôturé en hausse mardi. La Bourse de Toronto a une fois de plus fermé ses portes en territoire positif mercredi, le secteur de l’énergie ayant soutenu la hausse. Les représentants du ministère chinois du Commerce ont déclaré que les négociations devaient reprendre en septembre, les indices Dow, S&P500 et Nasdaq ont augmenté respectivement de 1,3%, 1,3% et 1,5% jeudi. Vendredi, les actions canadiennes ont clôturé dans le vert pour la cinquième séance de suite juste avant la longue fin de semaine. Malgré cela, le mois d’août fut un mois négatif pour tous les indices boursiers majeurs.

Ce que nous réserve la semaine du 2 septembre au 6 septembre 2019

Nouvelles Économiques

Mardi : Canada, PMI indice manufacturier

Mercredi : Canada, balance du commerce international, taux directeur

Jeudi : États-Unis, Changement d’emploi non agricole

Vendredi : Canada, taux de chômage

Compagnies publiant leurs résultats :

Mardi: American Eagle Outfitters Inc

Mercredi : Alimentation Couche-Tard inc, Lululemon Athletica Inc

Jeudi: Kirkland’s Inc, Sears Hometown and Outlet Stores Inc

Sur notre radar cette semaine

Cette semaine l’encaisse est roi

Salutations,

Ça panique, mais pas trop…

Source: dreamtime.com

Les bourses mondiales sont à la merci du moindre message sur Twitter de Donald Trump. Les investisseurs assistent en direct à la séance de négociation commerciale entre les deux plus grandes puissances économiques que sont les États-Unis et la Chine via les médias sociaux.

Une façon de mesurer le niveau d’angoisse des investisseurs est de jeter un coup d’oeil à l’indice de volatilité du S&P 500 (VIX). Le VIX est un indice qui vient du marché des options. Les options servent souvent de police d’assurance pour les gestionnaires de portefeuille. Comme pour les assurances, plus le risque est considéré comme grand plus la prime d’assurance qui y est associée sera importante.

Le VIX est une mesure statistique, plus le chiffre est grand, plus on s’attend à des fluctuations importantes pour le prochain mois. Un chiffre de 15 ou moins indique une certaine complaisance dans le marché. Quand l’indice dépasse 20, on commence à entendre parler de correction boursière possible. Au creux de la correction du mois de décembre dernier, l’indice affichait un chiffre de 36, au pire de la crise financière de 2008 l’indice a dépassé le seuil des 80 points… Vendredi dernier le VIX affichait une valeur de 19,87 points, en légère baisse depuis son sommet récent du 5 août à 24,59 points.

Le graphique ci-dessous nous montre l’évolution du VIX au cours de la dernière année. Nous pouvons déduire de ce graphique que nous sommes dans une zone de turbulence, mais encore bien loin du niveau d’inquiétude qu’éprouvait le marché en décembre dernier.

Revue de la semaine terminée le 23 août 2019

Les craintes de récession mondiale se sont estompées lundi suite aux mesures de relance de la part de la Banque centrale chinoise et du ministre allemand des Finances. Le Dow a progressé de 1,0%, le S & P500 de 1,2% et le Nasdaq de 1,4%. Mardi, les actions du secteur financier ont conduit tous les principaux indices à clôturer à la baisse. Mercredi, les bénéfices des détaillants Target et Lowes, étant meilleurs que prévu, ont renforcé la confiance et ont aidé Wall Street et le TSX à revenir sur un terrain positif. Le Dow et le Nasdaq ont augmenté de 0,9% et le S & P500, de 0,8%. Jeudi, les investisseurs se sont tournés vers le discours optimiste du président de la Fed, Jerome Powell, pour obtenir des indications sur les taux d’intérêt. Le Dow a progressé de 0,2%, le S & P500 de 0,1% et le Nasdaq de 0,4%. Malgré le ton conciliant du président Powell sur les taux d’intérêt dans son discours de Jackson Hole, les tensions entre les États-Unis et la Chine se sont aggravées vendredi, les deux parties menaçant de nouveaux tarifs, faisant chuter les cours des actions aux États-Unis et au Canada. Les indices Dow, S & P500 et Nasdaq ont chuté de 2,4%, 2,6% et 3,0%, respectivement. Les pertes de vendredi ont effacé les gains de la semaine et tous les principaux indices ont de nouveau clôturé à la baisse.

Ce que nous réserve la semaine du 26 août au 30 août 2019

Nouvelles économiques

Lundi : Troisième journée du G7

Mardi : États-Unis, Niveau de confiance des consommateurs

Mercredi : États-Unis, Les stocks de pétrole brut

Jeudi : Canada, Balance des paiements internationaux

Vendredi : Canada, PIB m/m

Compagnies publiant leurs résultats :

Mardi: American Woodmark Corp

Mercredi : Dycom Industries Inc

Jeudi: Dollar General Corp

Vendredi: Campbell Soup Co

Sur notre radar cette semaine

Cette semaine l’encaisse est roi


Salutations,

Revue boursière de la semaine terminée le 16 août 2019

Inversion de la courbe des taux aux États-Unis, doit-on s’inquiéter?

Source: Shutterstock

Pour la première fois depuis la grande récession de 2008, les taux des obligations à échéance dans 2 ans sont passés momentanément sous les taux des obligations à échéance dans 10 ans la semaine dernière. Ce phénomène d’inversion des taux a précédé chacune des récessions aux États-Unis depuis 1955.

Selon la firme Crédit-Suisse, une première inversion de taux se produit en moyenne 22 mois avant le début d’une récession ce qui indiquerait une récession au printemps de 2021. Le graphique ci-dessous montre l’écart de taux entre les obligations 2 ans et les obligations 10 ans depuis 1980. La ligne de 0 indique l’inversion de taux et les zones ombragées grises nous montrent les récessions:

source: Washington Post

On sait que le passé n’est pas garant de l’avenir, mais l’histoire est un bon guide… La bourse atteint habituellement un sommet 6 mois avant une récession, on peut donc espérer que la bourse sera encore à la hausse pendant les 16 prochains mois…

Un indice précurseur comme la courbe des taux doit s’interpréter comme la météo 5 jours… Si on vous annonce le lundi qu’il pleuvra le vendredi, il serait dommage de passer la semaine à l’intérieur surtout en sachant que la météo du vendredi peut encore changer…

Nous semblons approcher de la fin du cycle haussier pour la bourse et une fin de cycle est souvent accompagnée d’une plus grande volatilité. Quand on regarde la situation des dernières semaines avec une perspective à long terme, on constate que les soubresauts récents ne changent pas la grande tendance à long terme qui est résolument toujours à la hausse quand on regarde le graphique du S&P 500:


Source: VectorVest

 

Revue de la semaine terminée le 16 août 2019

Les inquiétudes quant à la possibilité d’une récession et à la saga interminable du commerce entre les États-Unis et la Chine ont fait baisser le cours des actions cette semaine. Le Dow a chuté de 1,5% et le S & P500 et le Nasdaq ont perdu 1,2% lundi. Le cours des actions ont rebondi mardi, tant au Canada qu’au États-Unis, effaçant les pertes de lundi. Mercredi, après que des données économiques aient montré que la croissance économique mondiale ralentissait, il y a eu une inversion temporaire de la courbe des taux, faisant craindre une récession mondiale. Les indices Dow, S & P500 et Nasdaq ont plongé respectivement de 3,1%, 2,9% et 3,0%. Jeudi, des données de ventes au détail meilleures que prévu et les bénéfices optimistes de Walmart ont aidé le Dow à gagner 0,4% et le S & P500 en hausse de 0,3%, tandis que les inquiétudes persistantes au sujet de la récession laissaient le Nasdaq baisser de 0,1%. Vendredi, les actions canadiennes ont fini en hausse, poussé par les gains dans le secteur des services de la santé.

Valeur au 16 août Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 16149,79 -191,21 -1,17%
Dow Jones 25886 -401,00 -1,53%
Pétrole 55,12 0,39 0,71%
Or 1507,50 -5,60 -0,37%
CAD/USD 0,754 -0,0030 -0,40%

Source : Bloomberg

 

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En baisse
Croissance des profits En hausse
Bourse américaine Perspectives à court terme En baisse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest

 

Ce que nous réserve la semaine du 19 août au 23 août 2019

 

Nouvelles Économiques

Mardi : Canada, Ventes manufacturières m/m

Mercredi : Canada, Indice des prix à la consommation

Jeudi : Canada, Ventes au détail de base m / m

Vendredi :  Canada, Achats de titres étrangers

 

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi: Baidu Inc, CannTrust,

Mardi: Home Depot, Medtronic

Mercredi : Analog Devices, RBC, Target

Jeudi: Canadian Imperial Bank,   HP Inc, Salesforce.com

Vendredi: Foot Locker

 

Sur notre radar cette semaine          

Cette semaine l’encaisse est roi


Salutations,

 

Revue boursière de la semaine terminée le 9 août 2019

Pas pour les cardiaques

 Après que notre ami Donald Trump ait montré son désaccord quant à la faible baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine il y a deux semaines, et après qu’il ait également fait monter d’un cran les tensions financières avec la Chine, la bourse a connu des moments difficiles.

 
source: iStock

Ne nous faisons pas d’illusions, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine sont fort probablement là pour rester un bon moment.  Et, commentaire très personnel, si c’était tellement mauvais pour les deux économies, il y a longtemps que ceci aurait été réglé.

Plusieurs disent que c’est la nouvelle guerre, après les guerres physiques du début du siècle dernier, après la guerre froide, il se pourrait que la nouvelle guerre soit économique.  La nouvelle façon de faire avancer son idéologie.  Basé sur ce fait, cette guerre commerciale pourrait durer longtemps et les investisseurs vont s’habituer et ne chercheront plus à investir (ou non) basé sur les bonnes ou mauvaises nouvelles émises quotidiennement sur le sujet.  Ainsi, cette maniaco-dépression boursière qu’on observe sur ce sujet pourrait s’atténuer.  D’ailleurs, si on regarde de plus près ce qui s’est passé la semaine dernière, on pourrait croire qu’il y a du vrai dans cette affirmation.

Le graphique ci-bas montre que la bourse a chuté fortement après les mauvaises nouvelles discutées ci-haut, mais aussi que par la suite, les investisseurs ont gardé la tête froide et les marchés commencent à regagner une bonne partie des pertes abruptes des jours précédents.  Surtout, on voit que le marché n’a pas été plus bas que le creux du mois de mai, ce qui est un très bon signe.

Comme nous le mentionnons souvent, un des piliers principaux des marchés boursiers est la profitabilité des compagnies.  Et présentement, les compagnies du S&P500 (les 500 compagnies parmi les plus importantes aux États-Unis) prévoient augmenter leurs profits de 12% d’ici l’an prochain selon les données compilées par Vestorvest.  Gardons la tête froide.

 

Revue de la semaine terminée le 9 août 2019

Les préoccupations concernant la croissance mondiale et la saga des échanges commerciaux en cours ont constitué une mauvaise combinaison pour les cours des actions cette semaine. Lundi, le Dow a chuté de 2,9%, le S&P500 a plongé de 3,0% et le Nasdaq a chuté de 3,5%. La hausse des cours des actions a compensé une partie des pertes de la veille, mardi, notamment grâce à la hausse du yuan. Le Dow a augmenté de 1,2, le S&P500 de 1,3% et le Nasdaq a progressé de 1,4%. Cependant, les inquiétudes suscitées par une récession imminente ont pesé sur le marché en milieu de semaine et les indices principaux ont fini à la baisse mercredi. Au Canada la forte progression des titres énergétiques et technologiques a stimulé la confiance jeudi et le TSX a clôturé à la hausse. Vendredi, les craintes liées à la croissance mondiale conjuguées aux inquiétudes commerciales ont touché les marchés du monde entier vendredi et aux États-Unis.

Valeur au 9 août Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 16 341 -187,00 -1,13%
Dow Jones 26 287 -957,00 -3,51%
Pétrole 54,73 -4,73 -7,95%
Or 1 513,10 82,50 5,77%
CAD/USD 0,757 -0,0030 -0,39%

Source : Bloomberg

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En baisse
Croissance des profits En hausse
Bourse américaine Perspectives à court terme En baisse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest

 

Ce que nous réserve la semaine du 12 août au 16 août 2019

 

Nouvelles Économiques

Lundi : USA, Balance du budget fédéral

Mardi : USA, Indice des prix à la consommation

Jeudi : Canada, Changement d’emploi non agricole. USA, Ventes au détail de base

Vendredi :  Canada, Achats de titres étrangers

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi: Citizens Inc

Mardi: Chorus Aviation Inc, North West Company Inc

Mercredi : Aimia Inc, Just Energy Group Inc, Canopy Growth Corp

Jeudi: Applied Materials Inc, Accuray Inc

Sur notre radar cette semaine          

Cette semaine l’encaisse est roi

Revue boursière de la semaine terminée le 2 août 2019

Un tweet fait tout basculer



La grande nouvelle qui était attendue pour la semaine dernière était l’annonce d’une baisse d’un quart de point de la Réserve fédérale américaine. La baisse attendue a été annoncée, mais la conférence de presse qui a suivi l’annonce a amenuisé les espoirs d’autres baisses de taux en 2019 et a fait chuter la bourse. La bourse ayant baissé fortement mercredi s’est  reprise en début de journée jeudi de sorte qu’on aurait pu croire à ce moment que les taux d’intérêt passaient au second rang des préoccupations des investisseurs et les bons profits annoncés par les entreprises garderaient la bourse en hausse.

Au retour du lunch lundi, les investisseurs prenaient connaissance d’un tweet de Donald Trump qui annonçait de nouveaux tarifs douaniers à la Chine de 10% sur près de 300 milliards d’importations de biens chinois à compter du 1er septembre. Le Dow Jones a alors chuté de près de 600 points pour finir en baisse de 1.2%. Le gouvernement chinois aurait demandé à ses entreprises de cesser toute importation de produits agricoles américains au cours du week-end et laisse entrevoir que la semaine qui vient pourrait être difficile sur les marchés boursiers.

La baisse de 3,1% du S&P 500 a fait de la semaine dernière la pire semaine en bourse de 2019 à ce jour.

La bonne nouvelle est que les profits des entreprises sont en hausse. L’histoire nous démontre que les corrections boursières représentent la plupart du temps des bonnes occasions d’achats dans un contexte de perspectives haussières des profits. Selon la firme Factset, 389 compagnies ont publié leurs résultats du 2e trimestre de 2019, 76% d’entre elles ont eu des profits meilleurs qu’attendu et 59% ont eu un chiffre d’affaires supérieur aux attentes.

Revue de la semaine terminée le 2 août 2019

Lundi, alors que les investisseurs attendaient la décision sur les taux d’intérêt plus tard dans la semaine, les indices boursiers ont peu bougé. Mardi, les préoccupations concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et le maintien de la prudence à propos de l’annonce des taux d’intérêt a fait en sorte que le marché a reculé légèrement tant au Canada qu’au État-Unis. Mercredi, la baisse des taux d’intérêt de 25 points de base de la Réserve fédérale n’a pas suffi à satisfaire les investisseurs et Wall Street a souffert après l’annonce. Le Dow et le Nasdaq ont plongé de 1,2% et le S & P500 de 1,1%. Jeudi, le président Trump a menacé d’imposer des tarifs supplémentaires à la Chine. Les indices Dow, S & P500 et Nasdaq ont chuté de 1,1%, 0,9% et 0,8%, respectivement. Les tarifs de Trump ont frappé à nouveau vendredi, sur la possibilité d’imposer des tarifs sur 300 milliards de dollars supplémentaires d’importations chinoises et Wall Street a été fermée à la baisse. Le Dow a chuté de 0,4%, le S & P500 a chuté de 0,7% et le Nasdaq a plongé de 1,3%. Dans l’ensemble cette semaine, les trois principaux indices ont enregistré des pertes.

Valeur au 2 août Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 16528 -257 -1,58%
Dow Jones 27244 -759 -2,87%
Pétrole 63,46 -2,50 -4,10%
Or 1472,60 -42,00 -2,94%
CAD/USD 0,756 -0,004 -0,53%

Source : Bloomberg

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En baisse
Croissance des profits En hausse
Bourse américaine Perspectives à court terme En baisse
Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest

 

Ce que nous réserve la semaine du 5 août au 9 août 2019

 

Nouvelles Économiques

Mercredi : USA, les stocks de pétrole brut

Jeudi :  USA, Stockage de gaz naturel

Vendredi :  Canada, Changement d’emploi non agricole, Taux de chômage

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi: North West Company Inc

Mardi: American Vanguard Corp, Western Asset Mortgage Capital Corp

Mercredi : Canada Goose Holdings Inc, Manulife Financial Corp, Uni-Select Inc

Jeudi: Activision Blizzard Inc, Liberty Media Corp

Vendredi:

Sur notre radar cette semaine          

Cette semaine l’encaisse est roi




Salutations

Revue boursière de la semaine terminée le 19 juillet 2019

Les marchés marquent une pause


Les bourses nord-américaines ont fait du sur-place la semaine dernière. L’indice phare de la bourse de Toronto reculait de 2 points à 16 485 points pendant que le Dow Jones reculait de moins de 1%.

Les marchés sont en attente d’une annonce de baisse de taux d’intérêt qui devrait être annoncée la semaine prochaine. Certains participants s’attendent qu’une baisse de 0,25% soit annoncé par la Réserve fédérale américaine alors que d’autres misent sur 0,50% lors de la réunion du 31 juillet.

Les grandes multinationales américaines ont commencé à dévoiler leurs résultats financiers la semaine dernière. Au Canada, c’est cette semaine que débutera la saison des résultats du deuxième trimestre.

Selon la firme Factset, 24 des compagnies du S&P 500 ont annoncé leurs résultats du trimestre terminé le 30 juin, 83% de celles-ci ont présenté des chiffres de profits supérieurs aux attentes des analystes et 71% ont eu un chiffre d’affaires plus grand qu’attendu. Si les entreprises poursuivent dans cette veine, cela pourrait infirmer la thèse d’il y a quelques semaines voulantes qu’on assiste à un recul des profits sur un an pour la première fois depuis 2016.

Revue de la semaine terminée le 19 juillet 2019

Lundi, le géant Citigroup a reporté des bénéfices supérieurs aux attentes, le Dow est légèrement monté de 0.1%, tandis que le S&P 500 a clôturé à la baisse et le Nasdaq est monté de 0,2%. Mardi, le président Trump a annoncé de nouvelles menaces tarifaires poussant les indices à clôturer à la baisse malgré les résultats optimistes de Philip Morris, d’Union Pacific, d’IBM et de Morgan Stanley. Mercredi, les principaux indices ont reculé pour la deuxième séance consécutive, après que les résultats décevants de CSX ont suscité de l’inquiétude montrant que les troubles commerciaux prolongés commencent à nuire aux bénéfices des sociétés. Jeudi, à la suite des commentaires du président de la Fed, les attentes de baisse de taux ont été renouvelées et les marchés ont fini à la hausse. Vendredi, le Dow a perdu 0,3%, le S&P 500 a perdu 0,6% et le Nasdaq a perdu 0,7%. En général, les incertitudes liées au commerce international, aux taux d’intérêt et à la saison des résultats se font sentir et les trois principaux indices ont globalement clôturé à la baisse cette semaine.

  Valeur au 19 juillet Variation de la semaine Variation de la semaine %
TSX 16485 -2,00 -0,01%
Dow Jones 27154 -75,00 -0,28%
Pétrole 63,30 2,10 3,43%
Or 1427,60 14,50 1,03%
CAD/USD 0,765 -0,0020 -0,26%

Source : Bloomberg

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
  Croissance des profits En hausse
     
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
  Croissance des profits En hausse

Source : VectorVest

 

Ce que nous réserve la semaine du 22 au 26 juillet 2019

Nouvelles Économiques

Mardi : USA, Indice des prix de l’immobilier et ventes de maisons existantes

Mercredi : USA, stocks de pétrole brut

Jeudi :  USA, Commandes de biens durables de base m / m

Vendredi :  USA, progression du PIB q / q

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi: Capital City Bank Group Inc

Mardi: Rogers communications,Chipotle Mexican Grill Inc, Harley-Davidson Inc, Coca-Cola Co,   Snap Inc

Mercredi : Agnico Eagle, Loblaw, Suncor, Anthem Inc, Boeing Co,

Jeudi: Cameco, Crescent Point Energy, Hysky Energy, Precision Drilling, Teck Resources, TFI International,Alphabet Inc, Intel Corp

Vendredi: Canfor, George Weston,Phillips 66, Colgate-Palmolive Co, Twitter Inc

Sur notre radar cette semaine     à

Dans l’attente d’une tendance plus claire, l’encaisse est roi de nouveau…

Salutations,