revue boursière de la semaine terminée le 28 janvier 2022

Fort rebond attendu dans les prochains jours!

Prédire la direction des marchés boursiers est impossible, c’est comme essayer de prédire le temps qu’il fera dans 30 jours. L’expérience nous permet de voir les grandes tendances à long terme comme en météo, on peut prédire les saisons. Quand surviennent des mouvements extrêmes, l’expérience nous montre qu’un mouvement inverse se dessine habituellement. Après un ouragan on voit souvent le soleil et du temps calme apparaître.

L’ouragan, en bourse, a été la baisse de 10,28% du Dow Jones entre le 5 et le 24 janvier. La tempête a été moins forte au Canada mais on a quand même assisté à une baisse de 5,59% entre le sommet du 16 novembre et le 24 janvier. Dans un marché baissier, on constate qu’il y a plus de titres en tendance baissière que de titres en tendance haussière. Arrive un point où le marché a trop baissé et les chasseurs d’aubaines se remettent à acheter. Ce point aurait été atteint vendredi. Quand on voit qu’on  a plus de 5 titres en tendance baissière pour un titre en tendance haussière et que les marchés remontent de façon importante, on assiste habituellement à un rebond explosif des marchés pour les 6 prochains jours. Selon la base de données de VectorVest, on avait plus de 6 titres en tendance baissière pour chaque titre en tendance haussière tant au Canada qu’aux États-Unis et les marchés ont fini la journée de vendredi en bonne hausse.

Le rebond attendu ne signifie pas que la correction est terminée. On pourrait très bien voir la bourse remonter pendant la semaine qui vient et se remettre à descendre. On pourra affirmer que la correction est derrière nous quand on constatera qu’il y a plus de titres en tendance à la hausse que l’inverse.

Un marché baissier survient quand les perspectives de profits sont à la baisse. Pour l’instant, les analystes s’attendent à ce qu’en moyenne les profits augmentent de 19% aux États-Unis et de 17% au Canada pour la prochaine année. Historiquement, dans un contexte de perspectives de profits à la hausse, les corrections sont de courte durée et ne se rendent pas à 20% qui sont caractéristiques d’un marché baissier.

On est en pleine saison des résultats pour le trimestre terminé le 31 décembre. Selon la firme Refinitiv, des 33% des compagnies qui ont publié leurs résultats à ce jour, 77% ont présenté des profits plus grands que prévu et 75% ont dépassé les attentes au niveau de leur chiffre d’affaires. 

On peut résumer les paragraphes précédents en disant que je suis très optimiste pour les prochains jours, incertain pour les prochaines semaines et optimiste pour la prochaine année…
   
Revue de la semaine terminée le 28 janvier 2022

Lundi, malgré les tensions militaires russes et les inquiétudes entourant les taux d’intérêt, les marchés boursiers américains ont terminé la journée en hausse. Au Canada, les tensions ont provoqué des ventes massives d’actions et le TSX a terminé dans le rouge. Wall Street a clôturé à la baisse mardi, les investisseurs faisant preuve de prudence en prévision de la réunion politique de la Réserve fédérale. Les actions énergétiques et aurifères ont conduit le TSX à une clôture légèrement supérieure. Mercredi, les commentaires bellicistes de la Réserve fédérale ont ébranlé les marchés et la bourse américaine a terminé la journée mitigée. La Banque du Canada a maintenu ses taux d’intérêt stables, laissant l’indice principal du Canada avec un gain très modeste. Les craintes d’inflation jeudi ont fait oublier les données du PIB meilleures que prévu et Wall Street a clôturé en baisse. Le TSX a clôturé la séance de montagnes russes dans le rouge alors que les investisseurs vendaient des actions d’or, de technologie et de marijuana, entre autres. Vendredi, les chasseurs d’aubaines sont entrés en jeu et ont fait remonter fortement les marchés.

 Valeur au 28 janvier 2022 Variation de la semaineVariation de la semaine %
TSX20 741,75120,390,58%
Dow Jones34 725,47460,101,34%
Pétrole87,292,462,90%
Or1 792,30-43,80-2,39%
CAD/USD0,7836-0,0112-1,41%

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadiennePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse
   
Bourse américainePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 31 janvier au 4 février 2022


Nouvelles économiques:   

Lundi:         
États-Unis: Indice ISM de Chicago

Mardi:        Canada: Indice PIB
                  États-Unis: Indice ISM Manufacturier
                  États-Unis: Offres d’emploi

Mercredi:   Tous: Réunions OPEP-JMMC 
                   États-Unis: Indice d’emploi ADP
                   
Jeudi:          États-Unis: Indice ISM non manufacturier

Vendredi:    Canada: Statistiques sur l’emploi               

États-Unis: Rapport sur l’emploi
          

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi:      
Graco Inc 

Mardi:     Alphabet Inc, Pitney Bowes Inc, H & R Block Inc, Chubb Ltd, Exxon Mobil Corp, Madison Square Garden Sports Corp, Starbucks Corp, Scotts Miracle-Gro Co, General Motors Co, Pultegroup Inc, United Parcel Service Inc

Mercredi: Canada Goose Holdings Inc, Suncor Energy Inc, Aflac Inc, Abbvie Inc, Allstate Corp, D. R. Horton Inc, Thermo Fisher Scientific Inc, Humana Inc, Hologic Inc, Meta Platforms Inc

Jeudi:        BCE Inc, Interfor Corp, Open Text Corp, Amazon.com Inc, Activision Blizzard Inc, Becton Dickinson and Co, Eli Lilly and Co, Biogen Inc, Merck & Co Inc, Hershey Co, Clorox Co, Ralph Lauren Corp, Estee Lauder Companies Inc, Columbia Sportwear Co, World Wrestling Entertainment Inc, Fortinet Inc, Honeywell International Inc, Microchip Technology Inc, Pinterest Inc, Snap-On Inc

Vendredi:  Aon PLC, Bristol-Myers Squibb



Sur notre radar cette semaine

En attendant une nouvelle tendance à la hausse, l’encaisse est roi…

— Salutations

revue boursière de la semaine terminée le 21 janvier 2022

Le Nasdaq en mode correction…

Le Nasdaq a baissé de plus de 12% par rapport à son sommet du 22 novembre dernier pendant qu’au Canada l’indice phare reculait de 5,25%. Les titres de technologie comme les titres de croissance en général sont plus sensibles aux hausses de taux d’intérêt que les compagnies de la vieille économie. La baisse s’explique donc par les craintes de hausse de taux d’intérêt qui elles sont justifiées par les craintes d’inflation.

Les données sur l’inflation ont affiché un sommet en 30 ans au Canada à 4,8% mercredi dernier. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution du taux d’inflation:

On parle parfois du baromètre de janvier. On entend par là que le comportement de la bourse en janvier est un bon indicateur de comment va se dérouler l’année. La bourse américaine est en baisse de 7,73% depuis le début de l’année et la bourse canadienne recule de 2.83%. C’est un des pires débuts d’année des 25 dernières années, il faut regarder en 2008 et en 2016 pour trouver une si piètre performance. En 2008, le S&P TSX chutait de 12,30% pendant ses 3 premières semaines de l’année pour une baisse de 35,03% sur l’année et aux États-Unis la perte de début d’année était de 9,75% pour une perte de 38,4% pendant l’année. Le baromètre de janvier n’a pas fonctionné en 2016, on a constaté une baisse de 7.49% au Canada pendant les 3 premières semaines pour terminer l’année avec un rendement positif de 17.51%.

Les prochains jours seront déterminants pour la suite des choses.  De nombreux joueurs importants présenteront leurs résultats financiers du trimestre terminé le 31 décembre et la Réserve fédérale fera une déclaration importante sur sa politique monétaire mercredi.


Revue de la semaine terminée le 21 janvier 2022


 Lundi, les gains en parts d’énergie ont fait grimper le TSX malgré le faible volume. La hausse des taux obligataires a frappé les actions technologiques mardi et les marchés boursiers américains ont clôturé en forte baisse. Au Canada, la hausse des taux d’intérêt du Trésor américain a provoqué un effondrement des valeurs technologiques. Wall Street a terminé à la baisse mercredi, les investisseurs ayant digéré une série de publications de résultats mitigés. Du côté canadien, les craintes sur les taux d’intérêt ont ébranlé les marchés. Jeudi, les données décevantes sur l’emploi et les craintes d’inflation ont affecté les marchés boursiers américains.  Le TSX a clôturé en forte baisse après la dissipation des gains initiaux, les investisseurs ayant abandonné les actions des secteurs des ressources et de la consommation discrétionnaire. Vendredi, des perspectives de croissance décevantes de Netflix entraînaient les marchés dans une autre spirale descendante.

 Valeur au 21 janvier 2022 Variation de la semaineVariation de la semaine %
TSX20 621,39-736,17-3,45%
Dow Jones34 265,37-1 646,44-4,58%
Pétrole84,830,550,65%
Or1 836,1020,101,11%
CAD/USD0,7948-0,0014-0,17%

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadiennePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse
   
Bourse américainePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 24 au 28 janvier 2022


Nouvelles économiques:   

Lundi:         
États-Unis: Indice manufacturier américain

Mardi:        États-Unis: Confiance des consommateurs
Mercredi:   Canada: énoncé de politiquer monétaire et conférence de presse Banque du Canada
                   États-Unis: Réunion du FOMC
                   
Jeudi:          États-Unis: Indice PIB avancé

Vendredi:    États-Unis: Indice des prix PCE de base

          

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi:      
International Business Machines Corp

Mardi:      Canadian National Railway Co, Metro Inc, 3M Co, American Express Co, General Electric Co, Verizon Communications Inc, Microsoft Corp, Invesco Ltd, Texas Instruments Inc , Johnson & Johnson

Mercredi: Celestica Inc, AGF Management Ltd, Anthem Inc, AT&T Inc, Boeing Co, Whirlpool Corp, Levi Strauss & Co,
Lam Research Corp, Tesla Inc, Monro Inc, Nasdaq Inc, Skyworks Solutions Inc

Jeudi:       Canadian Pacific Railway Ltd, Apple Inc, Tractor Supply Co, McDonald’s Corp, Marsh & McLennan Companies Inc, Rogers Communications Inc, Sherwin-Williams Co, T Rowe Price Group Inc, Mastercard Inc, Visa Inc

Vendredi: Colgate Palmolive co




Sur notre radar cette semaine

En attendant une nouvelle tendance à la hausse, l’encaisse est roi…

— Salutations

revue boursière de la semaine terminée le 14 janvier 2022

Grands thèmes d’investissement 2022…

Que nous réserve 2022 comme perspectives de placements?

Les grands gestionnaires de portefeuille canadiens comme Fidelity, Fiera Capital, RBC Gestion d’actifs, Fonds Dynamique, AGF et Mackenzie ont présenté au cours des derniers jours des conférences aux conseillers financiers afin de les aider à mieux orienter leurs clients.

Personne ne prévoit que des rendements boursiers de plus de 20% se répète cette année. Les attentes sont que la bourse devrait générer un rendement quelque part entre 7% et 10% et donc que le marché des actions devrait faire mieux que le marché obligataire. Des hausses de taux d’intérêt sont à prévoir, on parle de 3 hausses de 0,25% aux États-Unis et cela pourrait aller jusqu’à 5 hausses au Canada. On s’attend à ce que les profits des entreprises soutiennent les marchés boursiers à la hausse mais que cela se fera dans une plus grande volatilité que ce que l’on a vu en 2021. Voici les grands thèmes qui ont retenu mon attention:

Inflation: Les taux d’inflation élevés devraient se poursuivre et pourraient être amplifié par la pénurie de main-d’œuvre. La thèse voulant que l’inflation soit temporaire est remise en question, des hausses de salaire importantes pourraient faire en sorte que l’on se retrouve en spirale inflationniste. L’inflation est le moteur principal qui poussera les taux d’intérêt en hausse.

La Chine: Contrairement au reste du monde, la Chine pourrait tenter de faire plus d’assouplissements quantitatifs pour stimuler son économie. Le secteur immobilier continue d’inquiéter les marchés financiers. La bourse chinoise qui a sous-performé en 2021 pourrait bénéficier des facilités de crédit.

Les taux d’intérêt:  On s’attend à ce que les taux à court terme augmentent partout sauf en Chine. Plusieurs voient un aplatissement de la courbe de taux, les taux d’intérêt à long terme étant peut-être moins sujets à augmenter beaucoup.

La pandémie: Un des grands inconnus est la pandémie, on pense que l’économie pourrait être au ralenti pendant le premier trimestre de 2022 avant de revenir en force. 

Rotation des titres de croissance vers les titres de valeur:  En bourse les entreprises qui présentent de bons ratios de profits et de faibles niveaux d’endettement devraient mieux faire que les titres qui ont un profil de croissance comme ceux du secteur de la technologie.


Revue de la semaine terminée le 14 janvier 2022

La hausse des rendements obligataires lundi a affecté les marchés et Wall Street a terminé la journée mitigée.  La bourse de Toronto a clôturé légèrement à la baisse, les inquiétudes liées à la possibilité d’une hausse de taux d’intérêt aux États-Unis ayant incité les investisseurs à se débarrasser des titres sensibles aux taux, tandis que les gains enregistrés dans les secteurs des mines et des soins de santé ont atténué les pertes. L’apaisement des craintes d’inflation mardi a inspiré les achats et la bourse américaine a clôturé à la hausse. Bien que les investisseurs soient restés prudents avant l’audition de nomination du président de la Fed américaine J. Powell, le principal indice canadien a réussi à terminer fermement en territoire positif, les secteurs de l’énergie et de la technologie ayant apporté leur soutien. Wall Street a réussi à clôturer en hausse mercredi, les investisseurs ayant fait abstraction des données plus élevées que prévu sur l’inflation des prix à la consommation. Les gains des titres du secteur des ressources ont permis au TSX de clôturer en hausse. Jeudi, des données économiques décevantes ont pesé sur le marché et Wall Street a clôturé à la baisse. Au Canada, la chute des valeurs énergétiques et minières a eu le même effet. De mauvaises statistiques sur les ventes au détail aux États-Unis ont tiré les marchés en forte baisse en début de journée vendredi avant que les chasseurs d’aubaines les fassent remonter…  

 Valeur au 14 janvier 2022 Variation de la semaineVariation de la semaine %
TSX21 357,56273,111,30%
Dow Jones35 911,81-319,85-0,88%
Pétrole84,285,386,82%
Or1 816,0020,801,16%
CAD/USD0,79620,00580,73%

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadiennePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse
   
Bourse américainePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 17 au 21 janvier 2022


Nouvelles économiques:   

Lundi:         
Canada: Enquête sur les perspectives des entreprises Banque du Canada

Mardi:        États-Unis: Indice manufacturier de l’Empire State
Mercredi:   Canada: Indice des prix à la consommation
                   
Jeudi:          États-Unis: Philly Fed Indice Manufacturier
                     États-Unis: Demandes de chômage
                     État-Unis: Ventes des maisons existantes
                     États-Unis: Stocks de pétrole brut
Vendredi:    Canada: Ventes au détail

          

Compagnies publiant leurs résultats :


Mardi:      Goodfood Market Corp, Charles Schwab Corp

Mercredi: Richelieu Hardware Ltd,  Procter & Gamble Co, Intel Corp, UnitedHealth Group Inc

Jeudi:       American Airlines Group Inc,  Netflix Inc





Sur notre radar cette semaine

En attendant une nouvelle tendance à la hausse, l’encaisse est roi…

— Salutations

revue boursière de la semaine terminée le 7 janvier 2022

Mauvais début d’année en bourse…

Une bonne partie des gains réalisés en décembre ont été effacés pendant la dernière semaine. Les craintes entourant les hausses de taux d’intérêt et l’inflation auront eu raison de l’optimisme que l’on constate habituellement pendant la période des fêtes. Mes indicateurs de tendance ont indiqué en fin d’année qu’une nouvelle tendance haussière se dessinait, mais l’activité des derniers jours nous a ramenés à la baisse.

Lors de ma dernière lettre financière, je vous racontais qu’il était habituellement payant d’acheter les titres ayant le plus baissé pendant une année le 15 décembre pour les revendre le 6 janvier de l’année suivante. Cette stratégie n’a pas été très payante en 2021 au Canada alors que ce fut un grand succès aux États-Unis. Si on avait acheté les 10 titres ayant le plus baissé pendant l’année et qu’on les a revendus le 6 janvier, le rendement aurait été de 1,28%, l’indice TSX a progressé de 1.09% pour la même période. Voici un résumé des résultats des 10 pires titres de 2021 au cours des 3 dernières semaines:


 L’indice S&P 500 de la bourse américaine a baissé de 0,29% entre le 15 décembre 2021 et le 6 janvier 2022. Selon le Stock Trader’s almanach, quand la bourse ne progresse pas pendant la période des fêtes, c’est mauvais signe pour l’année à venir… Les titres ayant le plus baissé en 2021 ont donné un rendement de 7,66% au cours des 3 dernières semaines comme le démontre le tableau suivant:



Revue de la semaine terminée le 7 janvier 2022

Lundi, les gains des actions bancaires et technologiques ont permis aux marchés boursiers américains de clôturer à la hausse. Wall Street a fermé de façon mitigée mardi, les données économiques meilleures que prévu ayant compensé pour les pertes dans le secteur technologique. La hausse des actions de cannabis a eu un impact positif sur la bourse de Toronto. Mercredi, les craintes d’inflation ont affecté les valeurs technologiques et la bourse américaine a clôturé en forte baisse. La chute des actions technologiques a également fait baisser le TSX. Jeudi, les inquiétudes liées à l’inflation ont continué d’avoir un impact sur Wall Street tandis que, la hausse des valeurs énergétiques fait grimper le TSX. Un rapport sur l’emploi décevant vendredi faisait chuter le marché américain pendant que Toronto finissait au neutre.

 Valeur au 7 janvier 2022 Variation de la semaineVariation de la semaine %
TSX21 084,45-138,39-0,65%
Dow Jones36 231,66-106,64-0,29%
Pétrole78,903,694,91%
Or1 795,20-33,40-1,83%
CAD/USD0,7909-0,0007-0,09%

Perspectives techniques et quantitatives des marchés: 

Bourse canadiennePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse
   
Bourse américainePerspectives à court termeEn baisse
 Croissance des profitsEn hausse

Source : VectorVest


Ce que nous réserve la semaine du 10 au 14 janvier 2022


Nouvelles économiques:   

Mercredi:    États-Unis: Indice des prix à la consommation
                     
Jeudi:          États-Unis: Les stocks de pétrole brut et stockage de gaz naturel
Vendredi:    États-Unis: Ventes au détail

          

Compagnies publiant leurs résultats :


Lundi:      VOXX International Corp, 

Mardi:      Goodfood Market Corp, 

Mercredi: Shaw Communications Inc, 

Jeudi:        Cogeco Inc., Delta Air Lines Inc, Corus Entertainment Inc

Vendredi:  BlackRock Inc, JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc, Wells Fargo & Co




Sur notre radar cette semaine

En attendant une nouvelle tendance à la hausse, l’encaisse est roi…

— Salutations