Revue boursière de la semaine terminée le 9 novembre 2018

C’est quoi le problème????

 

La bourse a célébré la fin des élections de mi-mandat aux États-Unis en montant de belle façon mardi et mercredi. La hausse de mercredi a confirmé que le marché boursier revenait en tendance haussière selon le système d’Investors Business Daily dont nous vous avons parlé la semaine dernière. Le mouvement à la hausse n’était pas assez convaincant pour changer l’optique de VectorVest sur la direction du marché qui le voit encore comme baissier.

Selon la firme Factset Earnings Insight, 450 des entreprises du S&P500 ont publié leurs résultats du 3e trimestre de 2018. De ces 450 compagnies, 351 ont présenté des chiffres de profits plus élevés qu’attendu et 275 ont réalisé des ventes supérieures à ce qui était attendu. La correction ne vient pas de mauvais chiffres divulgués récemment, ce devrait être le contraire…

Certaines compagnies ont annoncé des projections de ventes ou de profits en deçà des attentes pour le prochain trimestre. Ce fut le cas pour Amazon.com et son titre a baissé de près de 15%… La moyenne des attentes des profits des entreprises continue toutefois à la hausse.

La crainte d’un ralentissement de la croissance économique mondiale particulièrement en Asie et dans les pays émergents explique en partie la volatilité actuelle. La Guerre commerciale que livrent les États-Unis à la Chine commencerait à toucher la consommation chinoise et on craint que cela se répercute sur le reste de l’Asie. La perspective de hausse de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine a fait monter la valeur du dollar américain par rapport aux autres devises réduisant la rentabilité des entreprises des marchés émergents. Beaucoup de ces pays se sont endettés en dollars américains. La hausse du dollar qui représente plus de 18% pour certains de ces pays freine les possibilités d’emprunt et la croissance. Le graphique ci-dessous montre la hausse du dollar américain par rapport à un panier de devises:

 

Au Canada, c’est la faiblesse du prix du pétrole et des métaux qui expliquent en partie l’anémie de notre marché. Le graphique ci-dessous montre bien que le prix du baril de pétrole est sur une pente descendante depuis l’été lorsqu’on regarde le fonds négocié en bourse qui suit le prix du baril du pétrole :

Revue de la semaine terminée le 9 novembre 2018

On débutait la semaine en lion, les secteurs de l’énergie et de la finance menant le bal.  Puis mardi et mercredi, les marchés continuaient à monter. Suite aux élections américaines de mi-mandat, les investisseurs déterminaient qu’un congrès américain divisé entre les républicains et les démocrates était une bonne chose.  Jeudi, on reprenait notre souffle, la Réserve fédérale américaine indiquait qu’elle continuait sur la voie des augmentations de taux d’intérêt.  Ainsi on terminait la journée au neutre.  Puis vendredi, des données de nature inflationnistes mettaient encore plus d’emphase sur la possible nécessité de monter les taux d’intérêt et ceci faisait chuter les marchés.

 

Perspectives techniques et quantitatives des marchés:

 

Ce que nous réserve la semaine du 12 au 16 novembre 2018

 

Nouvelles Économiques

Mercredi :  Données sur l’inflation américaine

Jeudi :  Ventes au détail américaines

Vendredi : Ventes du secteur manufacturier Canadien

Compagnies publiant leurs résultats :

Mardi : Lunetterie New Look, Nemaska Lithium

Mercredi : Cisco, Loblaw

Jeudi : NVIDIA, Walmart

Sur notre radar cette semaine

Cette semaine nous préférons le pas investir, l’encaisse est roi.

 

 

Revue boursière de la semaine terminée le 2 novembre 2018

Le rebond, puis après???

Le rebond attendu par les bourses s’est finalement matérialisé de mardi à jeudi la semaine dernière. Les fonds Phoenix prudents et opportunistes qui s’étaient positionnés pour en profiter depuis le jeudi de la semaine précédente ont bien tiré leur épingle du jeu aux États-Unis et ont perdu un peu d’argent au Canada. La moitié américaine du portefeuille a réalisé un gain de 7,24% pendant que le S&P500 progressait de 0,65%. La moitié canadienne a toutefois dû éponger une perte de 1.81% alors que le S&P TSX a progressé de 1,31% pendant la même période. Le gain net pour les fonds Phoenix est donc de 2,72% pour les 6 derniers jours de transaction.

Pour profiter d’un rebond, les fonds Phoenix achètent les 10 titres du S&P500 qui ont subi une baisse plus forte que la moyenne, mais qui présentent une bonne valeur financière. Voici les 10 titres américains achetés le 25 octobre et revendus le 2 novembre dernier avec la performance obtenue:

Source: Gestion Privée Phoenix S.A.

La même stratégie a été tentée sur la bourse canadienne, voici les résultats obtenus pour la même période:

Source: Gestion Privée Phoenix S.A.

 

Le rebond attendu étant terminé, les fonds Phoenix ont vendu toutes leurs actions vendredi et sont en attente d’une confirmation de la reprise boursière qui semble pour l’instant s’être amorcée mardi. Une confirmation de marché en reprise haussière pourrait survenir dès mercredi cette semaine. Cette confirmation se matérialisera pourvu que la bourse soit en hausse pour 2 semaines consécutives et qu’il y ait plus de titres en tendance haussière que de titres en tendance baissière. Lorsque la confirmation sera reçue, les fonds Phoenix achèteront des actions de qualité d’entreprises qui sont rentables, en croissance et à prix raisonnable.

Il se peut aussi que le marché reprenne à la baisse. Dans ce cas, les fonds Phoenix vont attendre que le marché redevienne sur-vendu pour tenter de profiter d’un rebond comme il a été fait la semaine dernière…

 

Revue de la semaine terminée le 2 novembre 2018

La guerre des tarifs douaniers faisait chuter les marchés lundi.  Puis de bons résultats corporatifs autant mardi que mercredi attiraient les chasseurs d’aubaines et ceux-ci faisaient monter les marchés.  Puis jeudi une rumeur d’entente avec la Chine concernant l’imposition de tarifs douaniers propulsait les marchés à la hausse.  Puis vendredi, la maison blanche niait cette rumeur d’entente et les marchés redonnaient une partie des gains de jeudi.

 

Perspectives techniques et quantitatives des marchés:

 

Ce que nous réserve la semaine du 5 au 9 novembre 2018

 

Nouvelles Économiques

Jeudi : Mise à jour de la politique monétaire américaine, y compris les variations des taux d’intérêt, de la part de la Réserve fédérale. Mises en chantier canadiennes

Compagnies publiant leurs résultats :

Lundi : Heroux Devtek

Mardi : CCL Industries, CVS Corporation, Intact Financière, Linamar

Mercredi : Groupe CGI, Industrielle Alliances, Manulife

Jeudi : Algonquin Power, Canadian Tire, Walt Disney, Magna International, Telus

Vendredi : Berkshire Hathaway, Chevron, Exxon Mobil

Sur notre radar cette semaine

Cette semaine nous préférons le pas investir, l’encaisse est roi.