Revue boursière de la semaine terminée le 8 décembre 2017

Le Bitcoin fait parler de lui

Le Bitcoin, une devise virtuelle qui valait 1 cent en 2008, a la faveur des spéculateurs et son prix a dépassé la barre des 18 000$ un moment la semaine dernière. On raconte que la première transaction officielle utilisant le Bitcoin comme monnaie d’échange était l’achat de 2 pizzas de chez Papa John et que l’acheteur aurait payé 10 000 Bitcoin en 2009. Si cet achat avait été fait au taux de conversion de la semaine dernière, cela reviendrait à 90 000 000$ par pizza! Soit 10,000 bit coin multiplié par 18,000$ pour deux pizzas. Quelqu’un qui aurait acheté pour 1 000$ de Bitcoin en 2009 serait aujourd’hui milliardaire!

Le Bitcoin monte, car tout le monde en achète et tout le monde en achète parce que ça monte! Personne ne peut prévoir quand cela s’arrêtera, certains investisseurs connus comme Warren Buffet dénoncent le Bitcoin comme étant une bulle spéculative.

Source: Coindesk

La Deutsche Bank croit qu’un éclatement de la bulle spéculative sur le Bitcoin pourrait se répercuter sur le marché boursier. La Deutsche Bank a identifié 30 éléments qui pourraient avoir des impacts financiers importants en 2018 dont figure au 13e rang un effondrement du Bitcoin:

1) Reprise de l’inflation aux États-Unis à compter du 2e trimestre 2018.
2) Fin des accommodements monétaires de la BCE à compter du 2e trimestre 2018.
3) Élargissement des écarts de taux sur les obligations à rendement élevé.
4) Le leadership de la Fed sera testé, le nouveau chef Jerome Powell sera-t-il à la hauteur?
5) L’inflation allemande pourrait surprendre à la hausse.
6) Hausse inattendue des salaires allemands
7) Fin des taux d’intérêt négatifs en Europe
8) Changement de direction à la Banque du Japon.
9) Hausse des taux des bons du Trésor américains et des Bunds allemands.
10) Surévaluation de la bourse américaine.
11) Correction, même mineure de la bourse américaine.
12) Augmentation de la volatilité suite à l’inflation, des chocs géopolitiques et moins d’assouplissement quantitatifs
13) Effondrement du Bitcoin et son impact sur la confiance des petits investisseurs.
14) Corée du Nord
15) Impact plus grand que prévu de la réforme fiscale américaine.
16) Augmentation des inégalités sociales aux États-Unis et populisme.
17) Investigation sur Mueller et de l’implication russe dans la campagne de Trump.
18) Élections de mi-mandat aux États-Unis en novembre.
19) Élections italiennes possiblement en avril.
20) Développements du Brexit
21) Nouveau gouvernement en Grande-Bretagne?
22) Grande Bretagne qui infirme la décision du Brexit?
23) Élections en Irelande.
24) Élections Grande-Bretagne
25) Élections présidentielles en Russie.
26) Augmentation du prix des ressources
27) Bulle immobilière qui éclate au Canada ou en Australie.
28) Bulle immobilière qui éclate en Suède et en Norvège
29) Bulle immobilière qui éclate en Chine suivie d’une correction boursière.
30) Ralentissement plus marqué que prévu en Chine.

Revue de la semaine terminée le 8 décembre, 2017

La chute des titres à saveur technologique se poursuivait, entrainant la bourse canadienne dans le rouge.  Aux États-Unis, les espoirs que les banques et les détaillants sortiraient gagnant des coupures d’impôts américaines faisaient monter la bourse, en dépit de la chute des titres technologiques.  Mardi, des doutes sur l’efficacité des coupures d’impôts faisaient reculer les marchés.  Mercredi, les titres du secteur de l’énergie chutaient, entrainant les marchés dans son sillage.  Jeudi, menés par un rebond de Google et de Facebook, les marchés reprenaient un peu du terrain perdu au cours des deux journées précédentes.  Finalement vendredi, un bon rapport sur l’emploi américain faisait monter les marchés.

  Valeur au 8 décembre Variation de la semaine Variation  de la semaine %
Bourse de Toronto 16 096 +58 +0.3%
Dow Jones 24 329 +98 +0.40%
Pétrole ($US/baril) 57.36 -1.00 -1.71%
Or 1 248.49 -32.13 -2.51%
Can$/US$ 77.82 -1.01 -1.28%

Source : Bloomberg

Perspectives techniques et quantitatives des marchés :

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
  Croissance des profits En hausse
     
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
  Croissance des profits En hausse

Source : Vector Vest

 

 

Ce que nous réserve la semaine du 11 au 15 décembre, 2017

 

Mercredi : Ventes au détail et données sur l’inflation aux États-Unis

Jeudi : Données sur la production industrielle américaine

Vendredi : Les mises en chantiers américaines et ventes du secteur manufacturier canadien

Voici quelques compagnies qui publient leurs résultats cette semaine :

 

Mardi : Iconix Brand, Mobileyes, Transcontinental

Mercredi : Empire (propriétaire de Sobey’s et IGA)

Jeudi: Abode, Oracle et Transat

Sur notre radar cette semaine

La semaine passée en bourse nous a fait voir que plusieurs facteurs militaient en faveur des banques américaines.  Tout d’abord, les baisses d’impôts à venir devraient les aider considérablement, deuxièmement les allègements réglementaires promis par l’administration Trump fera en sorte que les banques pourront prêter davantage et par conséquent feront plus d’argent et troisièmement, la hausse des taux d’intérêt à venir améliorera la profitabilité des banques, car elles pourront prêter à un taux plus élevé, alors qu’elles nous ne donnent rien pour nos dépôts.  Ainsi, quelle banque sortira gagnante précisément?  C’est difficile à dire, alors pourquoi ne pas investir dans un fonds négocié en bourse (FNB) qui investit dans les banques américaines.  BMO a sur le marché un FNB appelé ZUB.   ZUB investit dans les grandes banques américaines (Citigroup, Bank of America, JP Morgan, etc.) de même que dans les banques régionales américaines moins connues au Canada.  Il réplique l’indice de rendement des banques américaines. Ainsi, puisque les banques américaines nous semblent favorisées par la conjoncture économique, politique et réglementaire, ZUB nous apparaît comme une alternative de placement attrayante.  Un point intéressant, ZUB est couvert contre les variations de changes.  Ainsi, si le dollar américain venait à baisser significativement, ZUB du fait qu’il est couvert ne serait pas affecté par la chute de la devise américaine.

Revue boursière de la semaine terminée le 1er décembre 2017

Les Profits impressionnants des banques laissent indifférent le marché

Les banques canadiennes terminent leur année fiscale le 31 octobre. Nous avons commencé à recevoir leurs résultats la semaine dernière. La Banque Scotia a ouvert le bal mardi en déclarant un profit record de 8,243 milliards en hausse de plus de 8% sur un an, selon Canada NewsWire.  La Banque Royale déclarait mercredi un bénéfice de 11.469 milliards en hausse de 10% par rapport à l’an dernier selon la même source.  La TD et la CIBC ont publié des résultats de 10.517$ milliards pour la première et de 4.665$ milliards pour la seconde. La Banque Nationale a présenté ses résultats vendredi avec un profit de 2.024$ milliards. La BMO publiera ses résultats le mardi 5 décembre.

Toutes les banques ont présenté des profits records qui dépassaient les attentes d’analystes. Dans un tel contexte, on aurait pu s’attendre à une forte poussée des banques qui ne s’est pas matérialisée. La seule banque qui s’est démarquée la semaine dernière est la CIBC qui comme les autres a présenté un profit record qui a vraiment surpris et l’action a progressé de plus de 5 %. Le graphique ci-dessous présente un résumé de la performance des banques pour la semaine:

Source: VectorVest

Depuis la publication de leurs résultats du troisième trimestre, les attentes des analystes pour toutes les banques étaient à la hausse sauf pour la CIBC. Les banques ont progressé de près de 10% depuis 3 mois en bourse, une large part des augmentations de profits étaient déjà reflétées dans le prix des actions. Le graphique ci-dessous nous montre la progression des banques en bourse pour le trimestre:

Source: VectorVest

Les analystes financiers sont en train de revoir leurs attentes à la lumière des derniers résultats et beaucoup d’entre eux revoient à la hausse leurs attentes pour la prochaine année. Cela devrait être positif pour la bourse canadienne.

Revue de la semaine terminée le 1er décembre, 2017

Les ventes du cyber lundi étant positives les actions de Amazon et des détaillants en général étaient en hausse, faisant contrepoids au secteur du pétrole qui lui, baissait.  Mardi, la bourse américaine était en forte hausse sur l’espoir de l’adoption du plan de réduction d’impôts.  Au Canada, le secteur bancaire faisait baisser les marchés.  Mercredi le Dow Jones, l’indice phare de la bourse américaine était en hausse, mais le S&P500 et le NASDAQ étaient en baisse, de même que la bourse canadienne.  On notait que les investisseurs vendaient les titres des secteurs de la technologie pour aller vers les banques et les grandes corporations américaines.   Jeudi, les marchés montaient significativement, supportés par l’appui de l’influent sénateur américain John McCain, au plan de réductions d’impôts.  Vendredi, la Russie revenait hanter Donald Trump alors que l’ancien conseiller en sécurité nationale Micheal Flynn admettait avoir menti au FBI concernant les liens de la présente administration avec les Russes.

  Valeur au 1erdécembre Variation de la semaine Variation  de la semaine %
Bourse de Toronto 16 038 -70 -0.43%
Dow Jones 24 241 +673 +2.86%
Pétrole ($US/baril) 58.36 -0.59 -1.00%
Or 1 280.62 -7.75 -0.60%
Can$/US$ 78.83 +0.17 +0.22%

Source : Bloomberg

Perspectives techniques et quantitatives des marchés:

Bourse canadienne Perspectives à court terme En hausse
  Croissance des profits En hausse
     
Bourse américaine Perspectives à court terme En hausse
  Croissance des profits En hausse

Source : Vector Vest

 

 

Ce que nous réserve la semaine du 4 au 8 décembre, 2017

 

Mardi :  Les rapports sur les balances commerciales canadiennes et américaines

Vendredi : Les mises en chantiers canadiennes et le rapport sur l’emploi américain

Voici quelques compagnies qui publient leurs résultats cette semaine :

Lundi:  Davids Tea

Mardi : Costco, BMO

Mercredi : H&R Block

Sur notre radar cette semaine

Cette semaine nous vous présentons Autozone (AZO).  AZO est un géant dans le domaine de la vente de pièces d’auto avec plus de 5,000 magasins aux États-Unis, au Canada, ainsi qu’au Brésil et au Mexique.  Cette compagnie a eu de bons résultats de par le passé, mais au cours des deux trimestres précédents, les revenus par magasins étaient en baisse.  Ainsi, la performance boursière était décevante.  Cependant lors du dernier trimestre, celui terminé en août 2017, il semble qu’Autozone ait retrouvé le chemin de la croissance, car ses ventes reprenaient le chemin de la croissance. Autozone publie demain les résultats de son premier trimestre de l’exercice financier qui se terminera en 2018, et si cette croissance se poursuit, ça augurera bien pour l’action en bourse. Le titre se transige à 678$ US et Michele Jensen et Value Line lui attribue une cible minimale de 730$US d’ici une année, et selon son scénario optimiste, cette cible pourrait monter jusqu’à 1 090$US.  N’hésitez pas à me contacter afin de vérifier si cet achat pourrait vous convenir.